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債券基金 連四周失血

2022-02-08 00:29:24經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

上周公債殖利率持續強彈,債市承壓,債券基金資金動能也跟著受挫。據最新EPFR資料,整體債券基金已連四周遭國際資金調節,且賣壓有逐周擴大的趨勢,上周再流出116億美元,投資級企業債、高收益債、新興市場債等三大債券基金同步失血;今年以來整體債券基金累計淨流出逾210億美元。

美國聯準會釋出最快3月開始升息訊息,加上美國最新1月非農就業人口增加遠高於市場預期,加劇市場對聯準會大幅升息擔憂,並推升美國10年期公債殖利率4日收在1.9%高位,創2019年12月來最高紀錄,連帶全球公債殖利率跟著衝高。

安聯投信表示,在美債殖利率彈升的影響下,上周多數債券指數收黑。觀察全球債券資產,除政府債券多走跌外,包括全球、美國與歐洲投資級債單周跌幅則為信用債中相對較大者,高收益債則是明顯較為和緩,其中又以存續期較短者更加抗跌;可轉債指數則是在美股走升帶動下,為債市表現相對強勢者。

三大主要債券基金上周同步出現資金淨流出,投資級企業債券基金流出68.18億美元,為近47周來最大調節;高收益債券基金上周也大失血49.5億美元,創2020年9月來最大資金流出金額;新興市場債券基金則流出4.74億美元。

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供

債市今年以來因反應聯準會調整貨幣政策而受抑,在投資建議上,摩根環球高收益債券型產品經理黃百嵩分析,2004~2006年和2015~2018年二次美國升息期間,摩根環球高收益債券指數總報酬分別達16.5%和26%,考慮波動風險後的報酬風險比分別達1.3和0.9,明顯優於S&P500指數、MSCI全球指數和彭博巴克萊環球投資等級債券指數不到1的數值,相對較可幫助投資人於升息期間兼顧追逐收益和降低波動。高收益債流通在外餘額僅有2.6%將於今年到期,即便是明後兩年,到期占比只有4.5%和6%,顯示高收益債券發債企業短線償還債務壓力低。

安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示,目前整體企業信用風險相對較低,2022年債市投資應首重包括降低利率風險、收益率是否足夠等重點。

高收益債券美國升息債市

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