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亞債基本面有撐 吸睛

2022-01-18 23:53:26經濟日報 記者王奐敏/台北報導

亞洲長期經濟成長強勁,亞洲政府/企業債券能提供相較於成熟市場更具吸引力的收益率,...
亞洲長期經濟成長強勁,亞洲政府/企業債券能提供相較於成熟市場更具吸引力的收益率,反而更受投資人青睞。 (本報系資料庫)

近期全球金融市場波動大,投資人對於總經情勢與債市投資感到焦慮。根據瀚亞投資2021年發布的「亞洲固定收益調查」發現,經濟基本面對固定收益投資影響深遠,更是左右機構投資人決策的重要因素,看好亞洲長期經濟成長強勁,亞洲政府/企業債券能提供相較於成熟市場更具吸引力的收益率,反而更受投資人青睞。

世界銀行預估,2021年全球經濟成長率將達5.6%,創下近80年以來新高。根據國際研究機構資料顯示,進入2022年甚至2023年則預料大多數地區經濟增速將開始放緩,僅亞洲地區的高成長動能得以維持。

瀚亞投資提到,各國經濟成長步伐並不一致,目前看來成熟市場相較於新興市場更有機會重振疫情前態勢;反觀新興國家疫情後復甦時期較長,但是仍有機會後來居上。例如儘管中國近期公布的經濟數據,比原先預期的疲軟,中國金融市場依然值得投資人關注,因為有別於其他經濟體,中國人民銀行仍然有大量鬆綁貨幣政策,以及提供財政刺激措施的空間優勢。

印度也是不容小覷的新興經濟體,在新冠肺炎疫苗接種率提高、經濟陸續解封,和單日新增確診人數下降等利多加持下,正展現出強勁的經濟復甦動能。

相較美國飽受通膨壓力影響,現階段亞洲地區國家的通膨前景樂觀,暫時不需要擔心升息帶來的壓力;同時,亞洲政府釋出的經濟振興政策,預計也還需要一段時間才會逐漸收回,加上從全球角度來看,亞洲地區仍然屬於高速成長地區,從傳統銀行貸款轉向資本市場融資的趨勢仍然繼續,有助債券價格表現。

台新新興短期高收益債券基金經理人張瑋芝表示,就亞債市場分析,中國近期經濟面臨下行風險,使政策逐步放鬆,但後續經濟走向仍需等待更明確政策出台,印度、印尼部分受惠原物料價格上漲及疫情控制下內需轉強,且中國震盪下投資標的轉移等利多支撐,穩定收息並有更多上漲空間,債券選擇建議布局短天期高收益債券降低波動。

高收益債券債市成熟市場

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