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歐洲企業債 可靈活投資

2022-01-12 22:37:03經濟日報 記者王奐敏/台北報導

2022年全球經濟可望持續成長,同時面臨高漲的通膨壓力,為投資市場帶來挑戰。投信法人認為,在各國央行利率仍處在寬鬆狀態下,有助於債券市場違約率處於低檔,因此看好公司債前景,尤其是歐洲地區發行的企業債;同時景氣轉強可望帶動銀行業獲利,金融債券也是看好標的之一,並且以靈活的債券投資策略因應通膨。

M&G收益優化基金經理人伍諾德(Richard Woolnough)表示,在經濟成長回升、利率維持寬鬆的情況下,勞動市場便是總體經濟當中值得檢視的指標,某些地區就業狀況十分強勁,其中自願離職率更是來到歷史新高,代表勞動市場高度活躍,可能帶來更持久的通膨。

消費力道轉強跟大宗商品原物料需求增加,同樣給通膨帶來壓力。由聯邦公開市場委員會(FOMC)發布的經濟預測資料可得知,美國2021年的通膨率,預計達到4.2%;2022、2023年則預估放緩至2.2%左右。

伍諾德指出,儘管通膨率攀升,央行依舊維持低利率的寬鬆狀態,這將有助於減輕發債企業壓力,並降低違約率發生的可能性,讓債券市場獲得良好支撐。

債券投資策略上,伍諾德認為,近期歐洲投資等級公司債比美元投資級公司債,更具有吸引力;產業選債則是鎖定與經濟息息相關的銀行業,看好後市表現,且銀行債券可選標的相當豐富。

M&G投資對2021、2022年經濟前景抱持樂觀態度,不過需要承受通膨攀升所帶來的干擾,建議投資人隨時保持警覺,並避開存續期間較長的債券。伍諾德強調,會持續在歐洲、英國等市場尋找具有吸引力的投資機會,並看好受惠經濟改善的銀行業和周期性產業,包括非必需消費品、能源,以及醫療保健等。

宏利投資管理指出,亞洲固定收益市場將有機會在2022年取得更出色表現,2021年間亞洲債市出現的價格錯位為投資者提供難得的投資機會,宜把握投資級別及高收益公司債相對美國公司債的利差溢價處於近期高點的優勢。

債券投資通膨公司債

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