非投資級債 錢景佳
2021年疫後經濟強力反彈，加上供應鏈吃緊導致通膨飆升，公債殖利率也大幅走高，進而衝擊各類債券表現，多數債券型基金呈現跌勢。
根據Lipper統計，美元高收益債及環球高收益債基金在2021年平均漲幅分別為2.3%及0.9%，是唯二仍有正報酬的債券基金類別，顯示非投資等級債（原高收益債）在利率走高的環境下依然能有好表現。今年在景氣持續成長、全球央行轉趨緊縮貨幣政策的情況下，非投資等級債前景仍樂觀看待。
野村美利堅高收益債基金經理人郭臻臻表示，美國經濟數據顯示景氣持續在復甦軌道，通膨居高不下，市場預估聯準會最快於3月升息；美國公債殖利率不斷攀升下，所有固定收益資產面臨逆風，美國非投資相對其他債券仍較有利，因為非投資等級債的存續期間短，利率敏感度較低，受到的負面影響有限。
此外，根據摩根大通預估，2022年與2023年美國非投資等級債違約率將分別達0.75%與1.25%，2022年美國非投資等級債券違約率仍維持在1%以下的歷史低點，加上相對較高的殖利率，可望吸引追求收益的資金持續進場。富蘭克林投顧表示，在股市震盪環境下，除了高收益債券有與景氣連動的優勢外，慎選投資級債券則可發揮降低投資組合波動的功效，其中波灣債市的機會即可期待，因各政府提出的經濟改革政策可帶動產業機會、政府財政也可受惠於油價上漲趨勢，繼而刺激經濟再成長，乃進可攻退可守的債券選項。
郭臻臻表示，由於非投資等級債券的存續期間短，與景氣的連動度高，利差有收斂的空間，使其在經濟復甦的帶動下如虎添翼。
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