全球策略收益債 穩健
2022年面臨通貨膨脹升溫、美國升息的挑戰，市場波動度將居高不下，追求穩健收益更重要。路博邁投信將在10日募集路博邁全球策略收益債券基金，以靈活策略布局多元債券資產，來因應瞬息萬變的市場。
路博邁投信指出，歷史回測顯示，30年來，全球策略收益債指數平均每年上揚6%，只有兩年有負報酬。自指數成立以來，投資滿一年以上正報酬機率96%，投資滿兩年以上正報酬機率100%。
路博邁投信指出，去年股票型基金大量吸金，淨流入金額高達1兆美元，遠高於之前20年加總的8,000億美元。不過，路博邁投信總經理陳正芳表示，股市波動度增大，如果納入全球策略收益債，將有助穩定投資組合的風險。
美股連三年大漲，加上今年變數多，再繼續大漲的空間受限。陳正芳指出，市場中位數的預估顯示，S&P 500指數今年上看5,000點，以去年4,766點的收盤價來看，漲幅約5%。更樂觀的預測則顯示，今年S&P 500指數有10%的漲幅。
陳正芳指出，以過去20年指數回測資料顯示，當單一股票資產加入一半全球策略收益債，投資組合的年化波動度直接下降一半，從16%降到8%，有效降低波動風險。
至於通膨升溫的影響，30年來，共有16年的通膨高於2.25%，在這16年中，全球策略收益債平均上揚6.9%。正報酬年度為15年，只有一次例外為1994年，當年美國聯準會（Fed）為了抑制經濟過熱而快速升息，將基準利率從3%拉升到5.5%。陳正芳認為，再發生這種情況的機率偏低。
陳正芳指出，路博邁全球策略收益債券基金以投資等級債券為主，高收益債為輔，同時可運用各類傳統與進階的投資工具，靈活配置有利資產。例如，在美國升息期間可加碼非美公債，以捕捉政策差異下的資本利得機會。
如果是在股市多頭時，可加碼風險債券，提高多頭參與度、拉升收益水準。在低利環境、景氣回升階段，則運用衍生性商品如信用違約交換指數（CDX），以更有效率的方式，參與高收益債上漲機會。
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