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美高收債 明年還有戲

2021-12-30 23:30:56經濟日報 記者張瀞文/台北報導

展望2022年,高收益債券基金仍有表現機會,尤其是美國高收益債券基金。(本報系資...
展望2022年,高收益債券基金仍有表現機會,尤其是美國高收益債券基金。(本報系資料庫)

2021年又是風險資產豐收的一年,與股票連動高的資產漲最多。不過,對債券基金來說,2021年卻是弱勢的一年。展望2022年,債券仍有投資機會,但要慎選債券,持續看好高收益債等風險債。

2021年,美股及台股都再創歷史新高,主要股市也創歷史或波段高點,相關股票基金績效跟著水漲船高。相形之下,雖然美國聯準會(Fed)在2021年不升息,但已釋出偏鷹訊息,不少資金因而撤出債市。

在各類型債券型基金中,2021年以高收益債券基金表現最佳,尤其是美國高收益債券基金,或是以美國為主的全球高收益債券基金。根據理柏(Lipper)統計,2021年初到12月28日,以新台幣計價,霸菱環球高息債券基金漲5.7%最優,野村美國高收益債券基金漲4.8%次之。

除了高收益債基金之外,部分新興市場債基金也有不錯的漲幅,例如富蘭克林坦伯頓波灣富裕債券基金,2021年來上漲4.6%。波灣債債信佳,收益也不弱,是新興市場債中的亮點,前景不看淡。

整體來看,新興市場企業債基金表現較優,再來是新興市場強勢貨幣債基金、新興市場當地貨幣債基金,但大都還是負報酬,跌幅在一成之內。

在所有債券基金中,以亞洲高收益債基金表現最差,不少基金在2021年大跌一、兩成,吃掉了數年以來累積的漲幅。法人指出,在亞洲高收益債基金中,有不少中國房地產債,受到恒大集團危機所影響,2021年表現極弱。

另外,對於債券型基金的績效來說,匯率的影響也不小。2021年,新台幣兌美元升值2.9%,是亞洲最強的貨幣,同時也影響海外債券基金換算成新台幣之後的績效。

展望2022年,市場預期Fed將升息三次,不利公債及投資等級債券。

不過,由於高收益債受惠於景氣復甦,與股市連動性也較大,成為許多基金公司看多的標的。

高收益債券新興市場貨幣

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