美短期高收債 進場時間到
美國聯準會Fed縮減購債讓債市出現震盪走勢。法人表示，據歷史經驗，過去這個時候，短期美國高收益債市往往會震盪加劇，不過，將時間拉長來看，升息所反映的經濟成長趨勢仍驅動美高收債持續走升，且展望明年美國景氣並無明顯放緩風險，因此這波短線修正反而可視為中長期的較佳買點。
PGIM保德信美元高收益債券基金經理人張世民表示，自9月至11月底近三個月美高收債商品 呈現些微負報酬，主因受到美債利率上揚影響，近期則是因為市場受通膨、新種疫情影響動盪，而使信用利差放寬。雖然預料短線在12月召開FOMC前，市場仍將偏震盪而使信用利差存在放寬可能性，但預期上揚空間有限，反觀未來有機會反應升息預期推遲，使美債利率下滑，配合息收累積，將重新驅動美高收的報酬成長。
張世民說，即便聯準會在縮減購債後接著升息，以2018年聯準會連續升息4碼的環境下，美高收違約率並無顯著攀升。如2018全年平均值僅有1.8%，今年的美高收債違約率也有機會來到相對低點，因此預料美高收信用利差再放寬幅度有限，這時美高收的拉回正好提供進場布局機會。
合庫美國短年期高收益債券基金經理人陳柏翰表示，全球資金仍舊寬鬆，加上疫苗施打進度優於市場預期的情況下，美國高收益債價格持續上漲，觀察近20年歷史經驗，美國短年期高收益債券即使在利率快速上升時期表現仍佳。
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