美高收債 進場時機到
瀚亞多重收益優化組合基金經理人林如惠指出，2021年股票市場一枝獨秀，債券則相對受到壓抑。然而在縮減購債不確定性因素解除、投資人籌碼偏低，以及經濟持續復甦等條件支撐下，債券市場可望迎來反彈行情。
據Bloomberg資料，前一次美國啟動縮減購債規模（Taper）的期間，各類型債券都交出正報酬，其中以投資等級債表現最為突出，平均報酬率達7.49%；至於縮減購債結束後到正式升息前，則以高收益債券漲勢最佳，全球高收益債券、美國高收益債券，和新興企業債，都有雙位數的績效。
另就籌碼面來看，過去一年在國際股市持續創新高影響下，排擠債券投資部位。根據美國銀行（BofA）資料統計，投資人無論是高資產客戶、一般家庭，或者法人機構如基金經理人，目前債券部位都處於近20年新低。預計一旦股票市場回歸常態，市場上資金回補債券力道可期。
林如惠建議投資人透過同時參與股市、債券的平衡型基金面對金融市場快速輪動。以瀚亞多重收益優化組合基金為例，六成配置於債券，四成配置股票，其中，債券部位主要聚焦信用評等較高的投資等級債，以作為中長期控制下檔風險的核心部位，並且一定部位持有信用債券；同時布局全球型股票，彈性掌握全球趨勢股票。
群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷則指出，中期而言，市場流動性無太大疑慮，對存續期間較短、殖利率又較高的優高收相對有利。儘管短期間市場遭量化寬鬆縮減議題與通膨升溫干擾，但高收益債在總體經濟、企業財務體質及違約情形等方面皆朝有利趨勢發展。
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