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富坦波灣富裕債 報酬穩健

2021-11-23 23:08:46經濟日報 蔡靜紋

美國聯準會從11月開始縮減購債規模,債券市場因利空出盡而沒有出現太大幅震盪,甚至有美歐等保守型政府債優於高收益債等利差型債券的表現。理財專家表示,聯準會主席鮑爾重申對升息保持耐心紓解債市壓力,而近期歐洲疫情惡化,也激起投資人對高評級債的避險需求。

資產管理業者表示,成熟國家政府公債雖然具有防禦效果,但債息收益低,較不耐通膨環境對固定收益的侵蝕,反觀新興市場的投資級政府債可以提供較高的債息收益,尤其如產油的波灣國家政府更可受惠於油產的收入,兼具防禦又可抗通膨的優勢。

波灣國家是新興市場新興起快速成長的一環。根據理柏資訊統計,截至11月19日,今年以來只有六檔新興市場債券基金拿出正報酬,依序是富蘭克林坦伯頓波灣富裕債基金、歐義銳榮新興市場債券基金、安本前緣市場債券基金等。

其中,富坦波灣富裕債基金今年以來近6%的報酬居冠,近一、二、三年績效也居於領先。

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供

今年以來新興國家受到Delta新變種病毒阻礙經濟復甦而落後於美國,加上聯準會準備退場,以及中國產業監管政策和房地產債務危機利空的波及而承壓,台灣核備56檔境外新興市場債基金今年以來平均下跌4.2%。

反觀波灣國家疫苗接種率領先,而且較不受美中兩大強權政策的干擾,波灣債市與主要股債資產的相關性低,因而有穩健上揚的表現。

穆迪信評11月報告指出,波灣國家政府收入受惠於油價上漲和產量增加,其主權債於未來12至18個月展望前景為穩定。

穆迪預估卡達和阿拉伯聯合大公國將會有財政盈餘,阿曼和沙烏地阿拉伯預算赤字占GDP比重將低於1%或更低,而巴林和科威特赤字也將縮減。

理財專家表示,相較於全球主要國家政府為減輕疫情衝擊,推出紓困政策而導致債務負擔加重,波灣國家的財政狀況可說是全球的模範生。

新興市場債券基金美國聯準會債市

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