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高收債重登吸金王 後市俏

2021-10-26 00:06:54經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

儘管美國公債殖利率續揚,債券基金買氣卻逆勢揚。據EPFR最新統計,整體債券型基金上周資金淨流入金額擴大至57.4億美元。其中,高收益債券基金強勢回歸吸金王寶座,不僅一反連兩周失血,一舉爆出41.11億美元淨流入,改寫近28周來最大單周淨流入金額。

整體債券基金包含新興債、投資級債、市政債、MBS、政府債,其中,高收債、投資級企業債均為淨流入,後者亦擴大至38.6億美元。新興市場債券基金則連五周淨流出,惟單周失血金額收斂至1.2億美元;上周貨幣市場基金亦相對不受青睞,失血41.77億美元。

摩根環球高收益債券型產品經理黃百嵩指出,即便近期市場投資氣氛轉趨樂觀,卻無減資金對固定收益商品的需求,帶動國際資金持續進駐債市,另一方面,國際原油價格今年來飆漲超過六成,能源高收益債券發債企業同步受惠,為高收益債再添投資魅力。

黃百嵩表示,15日時,高收益債企業升評與降評比率達1.72倍,再創歷史新高,顯見高收益債企業體質持續轉佳,伴隨公債殖利率上揚環境,高收益債具有高信用利差保護及存續期間較短等優勢,後市表現可期,投資人可適度分散配置參與。

安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示,面對市場持續復甦、殖利率走升,卻又有不確定性充斥,債券投資的存續期長度管理格外重要。與長天期債券相較,短年期債券較不易受市場與公債殖利率攀升影響,相對波動風險低;此外,短年期高收益債可獲得較保守債券為佳的收益率,取得更佳的風險調整後報酬。

在短高收的投資建議上,謝佳伶建議可選擇較低景氣循環產業,現金流穩定產業龍頭的美國企業所發短年期高收益債。

並密切觀察企業獲利能力變化及償債能力;在產業部分,可關注天然氣運輸、房貸放款銀行、煉油業等。

高收益債券殖利率公債

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