新興債雙多護體 先蹲後跳
受美國公債殖利率走升影響，今年來新興市場債券走勢較疲軟，法人認為，隨著美國將開始實施縮減購債計畫，新興市場債券有機會先蹲後跳，建議有固定收益需求的投資人，可將擁有殖利率及利差優勢的新興市場債納入資產配置，增加收益來源。
新冠肺炎疫情以來，成熟國家經濟復甦腳步領先，連帶拉抬股市及債券走強，各類型新興市場債券表現相對其他債券落後，根據Bloomberg資料統計，截至15日，僅新興企業債交出1.27%的正報酬，新興美元債、新興主權債與新興本地債則全數呈現負報酬。
從殖利率角度來看，新興市場債券亦相對具有吸引力，目前新興美元債、新興主權債、新興企業債、新興本地債殖利率分別為4.64%、4.22%、4.31%，5.61%。
由於全球仍處於低利率環境，即使今年底前美聯準會將實施縮減購債計畫，但距離升息尚有一段距離，預計短期利率不會明顯走升，殖利率較高的新興債可望持續獲得市場資金青睞。
M&G投資指出，近年債券投資市場對ESG概念更重視，不僅許多成熟國家將ESG納入投資標的選擇指標，新興市場債券也逐步提高ESG類型債券比重。觀察到2021年ESG債券約占新興市場債券總發行量的20%，規模較2020年成長一倍，顯示永續投資的意識已成為金融市場主流價值，新興市場ESG債券可望成為未來熱門投資標的。
新光新興富域國家債券基金經理人邱志榮認為，新興債短期殖利率區間在3.5%至4.5%，具有較高的殖利率優勢，有助吸引債市資金動能轉強，尤其是新興市場投資等級債，近期人氣迅速回溫，資金陸續回流。
以新興富域國家債來說，平均殖利率約3.5%至3.8%，擁相對高息收優勢，加上2021年全球景氣復甦，新興債基本面佳，違約率更低，新興國家信用風險持續改善，未來利差仍具收斂空間，資本利得及息收可期。
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