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高收、新興、波灣債 乘勢加碼

2021-10-23 04:53:41經濟日報 記者張瀞文/台北報導

在升息時,公債殖利率上揚,代表價格下滑,因此升息對於公債的衝擊會比較大。不過,全球債市規模大,種類多,法人建議債券投資人,可降低公債比重,加碼高收益債、新興市場債、波灣債等。

第一金全球高收益債券基金經理人呂彥慧認為,考量這次美國聯準會(Fed)收緊政策的理由是經濟復甦過快,也代表企業體質改善。如果未來通貨膨脹沒有失控,也沒有衝擊企業獲利,則高收益債發行企業營運將更穩健。新興市場高收益債券,將有較大的利差收斂空間,有望產生資本利得。

富蘭克林投顧指出,在總體經濟環境改善時,可望嘉惠高收益債與新興市場債。高收益債具備高殖利率、高債信品質、低存續期及低違約率的四大優勢,相較於股票評價面與獲利居於歷史高峰、投資級債則多數處於負殖利率,高收益債的投資吸引力更強。

至於新興市場債,富蘭克林投顧最看好波灣富裕債,因為波斯灣產油國政府財政可受惠石油需求上升,而且經濟改革也帶動產業多元發展機會,除了金融產業,其他如工業、公用事業的投資機會也應運而生。

另外,在央行升息、股市震盪上行的投資環境,可轉換公司債及通膨連結債也可望有不錯的表現。不過,如果是一般投資人,基金公司不建議直接持有這類基金,只要布局一般債券基金就行了,因為操盤團隊會依據市場變化,在投資組合中酌量配置。

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