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美優質高收債 吸睛

2021-10-05 23:21:16經濟日報 記者王奐敏/台北報導

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供
市場憂心美國聯準會減債在即,美國10年期公債殖利率上周一度衝上三個月高點,導致整體債券型基金買氣收斂,上周淨流入金額降至79.8億美元,是近11周最小單周淨流入金額,但連續吸金周數仍挺進至第29周。

檢視三大主要債市上周基金資金動能,投資級企業債券上周再吸金67.8億美元,高收益債券基金上周再流入8.5億美元。

摩根環球高收益債券型產品經理黃百嵩指出,美國聯準會仍會延續購債政策,僅縮減購債規模,並未回收資金,加上歐洲、英國與日本等央行QE政策延續,市場流動性依然充沛,預期實質利率2022年仍將為負,讓資金未來尋求較高收益機會的需求維持強勁。

黃百嵩分析,高收益債坐擁高票息特性,加上企業基本面持續改善,財報普遍表現出色,強勁的總經環境可望推升企業營收及現金流,有利高收益債維持上漲格局。

此外,高收益債違約率持續下探,過去12個月高收益債違約率為1.06%,今年來已下降超過500個基點,預計2021年底將降至1%左右,加上股債恢復負相關性,債券再次扮演投資組合分散風險的角色,投組若納入高收益債券,也有助降低市場震盪的衝擊。

黃百嵩提醒,市場波動度增加,高收益債市也不再全數雨露均霑,建議在高收益債的選擇上瞄準債信品質較佳的高收益債,並分散持有標的,降低單一標的、特定產業風險,來降低投資組合波動度。在美國經濟基本面持續穩健成長的趨勢下,建議可挑美債純度高的高收益債券基金,兼顧下檔保護與上漲動能,減輕市場短線震盪影響。

安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示,由於美國仍為全球當前強勢經濟體,企業也多為全球產業中龍頭,加上具彈性與一定規模的政策支持,在殖利率走升期間債券投資上,建議可選擇由體質穩健、評級較佳的美國企業所發的美國短年期高收益債,降低市場利率波動帶來風險的同時,也可獲得較公債更佳的息收。

高收益債券美國聯準會投資組合

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