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投資級債 資金青睞

2021-09-27 22:58:42經濟日報 記者王奐敏/台北報導

美國聯準會上周召開9月例會,加上金融市場傳出雜音,395.64億美元觀望資金轉進美國貨幣市場基金流出,推升美國10年期公債殖利率上周順勢站上1.46%,整體債券型基金上周淨流入金額也大幅收斂至99.84億美元,但連續吸金周數仍挺進至第28周。

進一步來看三大主要債市上周基金資金動能,仍舊以投資級企業債券基金買氣最強,儘管單周吸金幾乎對半砍至67.95億美元,連續吸金周數進入第28周;高收益債券基金資金淨流入金額同樣收斂至7.5億美元;新興債券基金則轉流出11.06億美元。

摩根環球高收益債券型產品經理黃百嵩指出,美國9月FOMC如市場預期,維持聯邦基金利率於0%至0.25%目標區間不變,並持續目前每個月1,200億美元的購債規模。聯準會主席鮑爾暗示最早可能在11月啟動,並在2022年中完成,但重申傾向等到縮減購債程序完成之後才開始升息。

黃百嵩分析,在美國聯準會完全進入縮減進程之前,預期收益率不太可能大幅走高。預計美國10年公債殖利率可能落在1.25%至1.875%區間。受惠於企業營收持續亮眼,違約率下滑,看好美國高收益債。

黃百嵩說明,回顧上一次2013年聯準會減債經驗,摩根高收益債券在宣布減債前、宣布減債到開始執行、減債開始後期間均表現穩健,波段漲幅分別達8%、1.6%和5.9%,加上基本面復甦使高收益企業信用品質持續轉佳,更添高收益債投資魅力。

安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示,在投資建議上,由於美國經濟與企業整體獲利狀況皆顯示復甦動能仍在,且美國疫苗覆蓋人口已超過60%並持續增加,在美國短年期高收益債產業的布局上可留意解封相關機會,如能源管線、商業金融租賃、娛樂休閒與特殊零售產業等具備基本面改善題材、且可提供較佳收益的標的,並同時藉由較短存續期與較佳評級的控管,在追求更佳收益的同時,也協助投資人對抗殖利率走高的風險。

高收益債券美國聯準會殖利率

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