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金融債擁三優勢 吸睛

2021-09-19 21:37:47經濟日報 記者高瑜君/台北報導

Delta病毒在多國現蹤,變數猶存,但法人認為,經濟活動再次大規模封鎖的可能性偏低,整體來看景氣復甦方向未變,在機會與風險兼具的環境下,金融債挾著收益、抗震、資產品質三者兼顧的優勢,可望持續吸引資金進駐,表現仍可期待。

群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示,雖然近期Delta變種病毒為疫情控管帶來干擾,但在疫苗普及率提升,以及各國對於疫情防堵已有經驗之下,即使疫情干擾,經濟再次封鎖的機會偏低。

觀察聯準會官員近期談話,縮減購債時程表越趨清晰,可望採取循序漸進的方式開退場,至於其他主要央行,則多維持寬鬆政策不變。

整體來看,在金融市場尚處低利環境、收益需求依舊強勁,但未來貨幣政策預計溫和收緊的背景下,具殖利率優勢的金融次順位債仍有機會吸引資金配置。

野村全球金融收益基金經理人林詩孟表示,近期領先指標數據顯示經濟成長趨緩,惟下半年仍預期穩定復甦,美國聯準會將視就業進展調整減碼購債進度;而近期市場降低升息預期,將促使殖利率曲線趨陡,基金策略上將視利率水準彈性調整存續期間。

徐建華指出,從收益角度來看,金融次順位債目前市場平均值利率接近3.77%,相較一般投資級債的1.57%明顯具收益優勢;存續期間方面,金融次順位債也較一般投資題債來的明顯較短,代表其利率敏感度較低,較能抵禦利率上升對債券價格帶來的影響。

此外,金融次順位債具備發債機構擁投資等級信評,而從產業體質來看,包括:美國與歐洲,金融業在第1季、第2季都繳出亮眼的獲利成長率,且先前美國大型銀行也全數通過壓力測試,資產品質無虞,不失為現階段投資人既想追尋收益,又想兼顧波動風險與產業投資之穩健投資標的。

美國聯準會殖利率債券

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