金融債正點 攻守兼備
歐美第2季財報繳出亮眼表現，金融業獲利已連續兩季呈現翻倍增長，且超過90%金融業財報表現優於市場預期，投信法人表示，其中金融次順位債是投資級債券類型當中，唯一繳出正報酬的資產，顯見其持續受資金青睞，是投資人穩健投資首選標的。
金融次順位債因多由成熟國家大型金融機構所發行，資產品質無虞，又相較同屬投資等級的投資級公司債更具備息收優勢，相當穩當。
群益全球策略金融收益債券基金經理人徐建華表示，觀察第2季美歐企業財報公布概況，以S&P 500的金融業來看，財報優於預期近95%，較指數平均87%明顯優異；道瓊歐洲600成分股中的金融業，也有近80%財報表現優於預期，同樣較指數平均65%高。
另外，在獲利年增率方面，無論是美國還是歐洲，第1季及第2季金融業都繳出超過100%的獲利成長率，顯示金融業已自疫情打擊當中恢復，加上先前美國23家參與壓力測試銀行在嚴重衰退情形下普通股一級資本比率達10.6%，遠高於最低要求的4.5%，代表其體質穩健，由此可見其所發行的金融次順位債品質無虞，在當前不確定性容存的環境下，穩健性質可望續獲市場青睞。
徐建華指出，金融次順位債的還具備高息收和低存續期間的資產特性，不僅殖利率水準在主要投資等級當中居第一，接近3.7%，存續期間近五年也明顯較短，代表利率敏感度較低，對於利率上行為債券帶來的影響更具抵禦能力，可望持續資金配置，不失為現階段投資人既想顧及收益，又想兼顧波動管理的建議配置標的。
野村全球金融收益基金經理人林詩孟表示，近期領先指標數據顯示經濟成長趨緩，不過下半年仍預期穩定復甦，美國聯準會將視就業進展調整減碼購債進度；近期市場降低升息預期將促使殖利率曲線趨陡。
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