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金融次順位債 法人青睞

2021-08-16 00:21:56經濟日報 記者高瑜君/台北報導

今年來金融次順位債券指數上漲近2.3%,表現更勝一般投資級債。(路透)
今年來金融次順位債券指數上漲近2.3%,表現更勝一般投資級債。(路透)
今年來金融次順位債券指數上漲近2.3%,表現更勝一般投資級債,也是主要投資級債券指數中少數維持正報酬的資產。法人認為,在低利環境下,市場追求息收的態勢未變,金融次順位債具有投資級信評,且具備收益優勢,可望持續吸引資金進駐。

群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示,Delta變種病毒擴散及經濟數據錯綜,引發市場對經濟增長及通膨預期出現調整,另外,美中議題及中國大陸政策監管也加劇風險趨避情緒,近期債券殖利率下跌行情,修正了第1季過快的上揚。

從息收角度來看,金融次順位債目前殖利率仍接近3.75%,相較一般投資級債的1.55%,更具備收益優勢;同時金融次順位債5年存續期間也明顯較短,代表利率敏感度較低,也較能抵禦利率上升對債券價格帶來的負面影響。

市場可以密切觀察8月底全球央行年會及央行官員對貨幣政策的態度,留意政策反轉時刻對市場的信心影響。就金融次順位債來看,其發行主體金融業體質穩健,以美國大型銀行來看,全數通過今年壓力測試,目前看來,銀行業擁有充足資本以抵禦疫情帶來的影響。

野村全球金融收益基金經理人林詩孟表示,近期經濟數據顯示經濟成長持續,惟成長力道有所減緩,點陣圖顯示2023年有兩次升息機會,顯示聯準會抑制通膨決心,殖利率曲線繼續走緩,聯準會如何縮減QE,將主導近期走勢,由於經濟仍維持擴張,基金將持續布局優質收益。後續將觀察變種病毒影響、全球統一最低企業稅率水準及聯準會縮減購債政策時程。

新光15年IG金融債ETF(00844B)經理人簡伯容指出,受益於美國非農就業數據表顯亮眼,7月非農新增就業逾94萬人,是近一年新高,失業率降至5.4%,為去年疫情爆發以來新低,雙雙優於市場預期,勞動力市場努力朝全面復甦之路邁進,造成美債殖利率彈升,建議可藉此機會分批投入新光15年IG金融債ETF。

債券殖利率聯準會

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