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環境有利孳息 高收益債可長抱

2021-07-30 01:16:59經濟日報 記者王奐敏/台北報導

美國經濟持續穩定復甦,可望提升發行債券的企業償債能力,高收益債券後市看好。投信法人表示,溫和成長的環境有利高收益債券孳息,適合長線持有,建議有固定現金流需求的投資人,可長期持有美國高收益債券基金。

根據保誠(美國)資產管理投資PPMA資料顯示,若長期持有高收益債券,其獲利來源主要為債券利息收入,而不是來自債券價格差異的資本利得。

觀察過去十年,高收益債券獲利組成,債息收益提供了6.9%績效貢獻,反觀資本利得則為負0.6%;若將時間拉長至20年,債息收益則為7.9%,資本利得為負0.5%。數據顯示,對於高收益債券長期投資人來說,首要專注的,應該是債券息收,債券價格的波動對報酬率影響甚微。

近期債券投資人最關心的問題為美國聯準會何時升息,是否將影響債券投資環境。對此,瀚亞投資美國高收益債券基金經理團隊指出,美國高收益債券市場仍具備諸多優勢,包括企業基本面改善、法人機構如私人退休基金需求高、海外資金持續流入,以及全球貨幣政策仍偏寬鬆等,預計短時間內不會對高收益債券市場造成巨大影響。若未來美國公債殖利率持續緩升,高收益債表現可望優於其他固定收益產品。

瀚亞投資建議,投資人如欲布局高收益債券基金,除評估配息率外,應綜合考量投資組合配置、持債品質、違約率等歷史數據。

高收益債券債券投資美國聯準會

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