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錢進新興債 掌握三機會

2021-07-21 00:07:36經濟日報 記者王奐敏/台北報導

美國聯準會態度開始轉向鷹派,全球債券市場也出現雜音,但整體而言機會仍多於風險。M&G投資表示,看好下半年新興市場債券擁有多項投資機會,只要能留意並控制風險,便能提供投資人在目前低利環境下,具吸引力的收益機會。

M&G新興市場債券基金研究團隊指出,新興市場接下來充滿投資機會但同時也有需要留意的風險,甚至有些兩者並存的情況存在。展望下半年,主要聚焦三個機會點,一、新興市場債券具備較高的殖利率跟實質利率,可望吸引資金流入。二、債券價格估值較低,且匯率有升值空間。三、為刺激經濟復甦,來自政府機關的支持與政策。

至於新興市場債券的未來風險,須留意新興市場資產負債表現,主要受到財政赤字與貿易因素影響。在機會與風險外,還有一些兩者並存的題材,包括新冠肺炎疫情後,全球經濟復甦的力道跟需要的時間,各個國家回復速度不同。其次是全球貨幣政策的變化,新興國家在利率政策上態度不一,也會影響該國債券市場表現。

M&G新興市場債券基金研究團隊表示,Fed政策變化確實會給全球金融市場帶來影響,但是各國經濟復甦腳步持續,且新興市場債券具備多項優勢,投資前景較佳,加上新興市場匯率估值較低,預計受到購債縮減的影響較小。

操作策略上,今年來各類型新興市場債券,以信用評等較高的新興公司債表現最好,本地貨幣債券則相對壓抑,預計接下來有補漲機會,因此加碼部分前緣國家,尤其是擁有商品、能源相關題材的國家。建議有固定收益需求的投資人可利用殖利率較高的新興市場債券基金,作為收益來源的一環。

兆豐投信新興市場短期高收益債基金經理人洪偉倫分析,面對貨幣政策改變,較長存續期間及利差較小的固定收益商品將相對承壓,新興市場收益率相對較高,受到美國公債利率變動的衝擊較小,若能降低存續期間,其低波動的特性更能有效降低投資組合的波動。

新興市場債券基金貨幣債券匯率

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