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美債券基金 資金避風港

2021-07-13 00:32:13經濟日報 記者王奐敏/台北報導

美國聯準會上周公布的6月會議紀錄顯示,多位官員預期啟動減碼QE的條件可能提前實現,不過經濟復甦速度恐不如市場預期的擔憂持續發酵,加上市場憂心變種病毒疫情,資金避險需求持續升溫,不僅黃金價格已連續三周收漲,保守觀望資金選擇湧入美國貨幣市場基金停泊觀望。

同樣受惠的還有債券資產,近期美債殖利率直直落也為債市上行提供支撐。根據EPFR統計,整體債券型基金包含投資級債、市政債、MBS、政府債上周再流入183.62億美元,推升連續吸金周數來到第17周。三大主要債券基金也已連續兩周獲得國際資金全面進駐,其中,投資級公司債基金因屬高評級最受資金青睞,上周吸金來到115.74億美元,高收益債券基金上周買氣再擴大至27.49億美元。

摩根環球高收益債券型產品經理劉奕伶表示,全球美國經濟持續復甦,經濟復甦本身就有助於降低高收益債的違約率,觀察高收益債違約率今年以來逐月下滑,由1月的6.04%大幅降至6月的1.87%。統計今年前六個月,高收益債違約情況為2011年以來同期間最低。

基於年初以來違約情況溫和及全球經濟強勁復甦等原因,根據統計,今、明兩年全球高收益債的違約率可望進一步降至調降至0.65%及1.25%。隨違約率大幅下滑,今年高收益債升評/降評比例也大幅彈升,預期信用評等轉佳趨勢將延續,可望支撐高收益債券未來價格表現。

在全球經濟持續復甦的過程中,高收益債利差已回到中性水準,對照目前公債幾乎已無收益可言,因此以高收益債為主的信用債券,仍是未來固定收益的投資核心。

安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶分析,若要追求較佳的殖利率,但又希望控制對市場利率波動的曝險,可選擇短年期高收益債券,以較短存續期降低相關風險。可優先關注企業多為全球產業中龍頭、政府支持政策具彈性及規模的美國高收益企業債。

高收益債券殖利率美國聯準會

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