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歷史經驗 美高收債投資勝率達80%

2021-05-26 00:29:27經濟日報 記者黃力/台北報導

根據投信投顧公會統計,高收益債券基金規模今年來增加36.66億元,增幅近2%,達1,973.65億元的水準。法人指出,美高收近20年來,不僅投資勝率高達八成,且從未出現過連兩年負報酬的表現,顯見在收益優勢的加持,美高收表現相對突出。

安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶分析,隨著經濟重啟帶動全球市場逐步邁向復甦,利率及信用風險也隨之增加,債券投資部位的存續期長短管理策略是否能因應利率風險,以及市場波動,更顯重要。

歷史經驗顯示,觀察過去在殖利率彈升與信用風險衝擊下、各類債券的承受表現,可以發現,只有短年期高收益債反而呈現逆勢上揚的表現,展現出相對的抗壓力;另外在過往碰到市場重大利空事件時,表現也相對抗跌,成為投資者尋求收益率商品的首選之一。

後市則須留意,由於疫情的不確定仍在,加上在積極的財政政策背後,也意味政府負債率可能上升,而利率仍有上彈空間、地緣政治風險仍在、通膨變化是否持續高於美國聯準會的預期,還有各資產評價面都不便宜等諸多因素,都可能牽動市場情緒。

PGIM保德信美元高收益債券基金經理人張世民表示,高收益債的高息特性,除了符合台灣投資人對於配息的需求,也有助於維持整體報酬率表現。

統計顯示,自2001年以來,美高收的年度平均報酬率高達8.9%,且單年度僅少出現年度負報酬,即使遇到市場下跌,在高息與抗跌的雙重保護之下,隔年的年度報酬旋即再度翻正,因此從未出現過連兩年負報酬的紀錄。

高收益債券信用風險報酬率

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