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新興債殖利率 誘人

2021-05-25 00:07:35經濟日報 記者王奐敏/台北報導

第2季全球股債震盪不斷,台灣投資人投資風向也由股轉債,漸趨保守,不過,追求高債息的趨勢仍不變。瀚亞投資認為,當前新興市場債券無論績效或殖利率,都相當吸引人。

根據基金資訊觀測站統計,4月境外固定收益型基金淨申購前十名當中,高收益債券基金就占了五檔,新興市場債券基金也拿下三檔,顯示投資人當前風險偏好。

全球低利率環境下,殖利率成為市場上資金追捧的重要因素。根據彭博統計,截至5月14日,全球債券市場中,平均殖利率能夠超過4%以上的債券可分兩大類型:新興市場債券和成熟國家高收益債券。再細分來看,新興市場債券中,信用評等為投資等級的新興美元債、新興公司債殖利率分別4.4%、4.2%;新興高收益債券市場殖利率則達到7.8%。相較美元高收益債券與環球高收益債券殖利率分別4.8%與4.6%,新興債債息收益極具吸引力。

M&G新興市場債券基金研究團隊分析,新興市場債券在今年第1季表現相對受到壓抑,第2季以來開始出現回溫,預計今年新興市場債券仍有許多表現空間。雖然先前新興市場債券難免受到美國10年期公債殖利率走升影響,不過部分收益率較高的債券因為有殖利率保護,表現相對穩健。

展望未來,M&G投資指出,近期新興高收益債的信用利差出現緊縮,導致估值開始偏貴,接下來建議多留意新興本地主權債,以及表現相對落後新興美元公司債,尋找新興市場債券投資機會。

NN (L)環球高收益基金經理人Sjors Haverkamp表示,雖然美國公債殖利率呈現震盪波動走勢,但環球高收益債券近期利差仍溫和收窄,各國疫苗施打帶來的正面效益持續反映在市場表現上,但高收益債仍具有極佳的投資吸引力。投資策略上,除了持續關注具備投資價值的新發行債券,也會布局可受惠經濟重啟的債券。產業方面,近期微幅減低能源債券的曝險,轉而增加媒體類債券。

高收益債券新興市場債券基金殖利率

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