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美元計價債券商品 績效穩健

2021-04-06 00:19:15經濟日報 記者王奐敏/台北報導

今年來,全球市場在美國10年期債殖利率快速攀高、關注短期通膨壓力以及經濟成長快於預期可能使美國貨幣政策提早轉向等雜音干擾下,幾度出現較大波動。不過,去年因疫情相較其他資產板塊承受較大壓力的美元高收益債券基金,今年來不畏市場波動,表現相對穩健,幾乎全數繳出正報酬。

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供

根據理柏資訊,統計至3月30日止,美元高收益債券類別基金若以原幣計價,今年來境內外相關基金幾乎全數繳出正報酬。各期間表現也幾乎都是正報酬,反映與景氣復甦連動、信用債與較短存續期等的相對優勢。

安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示,近期高收益債指數表現大幅優於利率型債券,市場擔憂通膨壓力、且樂觀預期經濟復甦仍持續影響債市。高收債因存續期較短,所受影響較小,近期以百貨、娛樂、保險產業表現相對較佳。

謝佳伶指出,今年經濟數據及企業獲利都可望較去年佳,正面因素來自於貨幣政策持續寬鬆、財政政策支持、消費需求上升及企業支出增加,可望支持風險性資產上揚。高收益債發債公司違約率主要集中在低評級及能源等產業,今年違約率將逐步下降,初級及次級市場均熱絡,再融資風險低。

在利率及通膨變數下,謝佳伶認為,可持續關注支援服務、商用租賃等低景氣循環產業,而能源中下游如煉油銷售,或是以管線租金為主的天然氣運輸則較屬景氣循環相關性較低的產業,建議可聚焦相關短天期高收益債,除了有相對穩定的企業收息能力,也相對不易受到利率震盪影響。

高收益債券通膨能源

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