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錢進新興債 挑美元計價

2021-04-01 04:10:03經濟日報 記者王奐敏/台北報導

受到新冠肺炎疫情影響,2020年的金融市場可說是多事之秋,新興市場也不例外。展望接下來債券市場,M&G投資認為,無論從全球總體經濟角度,或者從上到下的投資策略來看,都充滿成長題材跟機會,2021年對新興市場債券來說是個好年。

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供

根據IMF預估,全球在2021年及2022年,實質GDP都有機會出現亮眼的正成長,看好金融市場也將因而受惠。其中新興市場GDP在2020年衰退得最少,僅-2.4%,低於全球-3.5%與成熟國家-4.9%。預估今年及明年,新興市場分別有高達6.3%、5%的GDP年增率,同樣優於全球以及成熟國家。

M&G新興市場債券基金經理人克禮欣(Claudia Calich)表示,從新興市場經濟成長來看,因為疫苗的進展,將創造出有利資產類別的環境,也看到全球經濟復甦的動能。經濟轉佳也將轉化成更好的財政結果、稅收的提高,與更高的消費和出口,都將促使新興國家資產負債開始穩定並且改善。

克禮欣指出,全球貨幣政策將會保持相對寬鬆一段時間,預計短時間內不會有太大的通膨壓力。新興國家央行現階段並沒有太多降息空間,大多數都還在觀望經濟數據表現。最終這些貨幣政策跟政府刺激方案,都將成為新興國家債券的支撐。

就投資區域來看,克禮欣相對看好亞洲國家,主因亞洲各國在遏制新冠疫情方面更有效率,封鎖次數更少,這些亞洲國家經濟反彈的更快。此外,受惠全球因為經濟增長,帶動商品需求部分南非國家以及歐洲發展中國家有機會從中受惠。較不看好拉丁美洲國家債券,因為新冠疫情相對嚴重,拖累經濟衰退,且資產負債表相對偏高。

保德信新興市場企業債券基金經理人張世民分析,目前全球資金面仍相當寬鬆,待美債利率穩定後,以收益面優勢來看,新興市場企業債仍將成為市場資金偏好的資產。建議短線透過較低存續期間,以美元計價新興債為主,由於美元計價新興債較不受匯率波動影響,報酬相對穩定且流動性佳。

新興市場債券基金GDP貨幣

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