優先順位高收債 正點
近期美國10年期公債殖利率走升，使得資產價格重新訂價，整體債市表現因而受到壓抑，但優先順位高收益債因存續期間短、殖利率較高，因此同期間走勢相對抗跌，在各主要債券中表現突出，在近一月在債券表現回調中，表現較一般全球高收益債抗跌，今年來表現仍維持正報酬。
投信法人表示，由於總體經濟、企業財務體質持續改善，以及貨幣寬鬆環境料仍延續一陣子，對於高收益債族群表現依舊有利，優先順位高收益債、高收益債長多趨勢不變，其中優先順位高收益債不僅同樣有高息優勢，存續期間更較一般高收益債低，對於利率敏感度更低，有助兼顧收益與波動管理，訴求穩健收益配置的投資人不妨多加關注。
群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示，從經濟基本面觀察，美國2月製造業指數（PMI）攀升至60.8三年高位，顯然經濟復甦的步伐有增無減，歐元區同期間PMI為57.7，也創三年新高。景氣回溫依舊是主軸，此外，美國聯準會及歐洲央行都維持貨幣寬鬆態度不變，代表市場資金依舊充沛，對於息收較高的高收益債族群更為有利。
李運婷指出，優先順位高收益債不僅在景氣復甦下基本面更穩健，其對抗利率回升更有一套，因優高收債存續期間遠低於投資等級債，也低於一般高收益債，僅約2.97年，代表優高收債對利率的敏感度更低，加上具備高息優勢，殖利率水準接近5%，在主要券種中最具吸引力，因此更能有效抵禦利率上升所形成資本利損。
台新優先順位資產抵押高收益債券基金經理人李怡慧分析，每次金融危機導致市場的回檔，都是優先擔保高收益債入市良機。統計自2011以來，全球遭遇美國降評、量化寬鬆結束、油價崩盤、中美貿易戰等四次重大財經事件，全球優先擔保高收益債殖利率都自高檔一路滑落，相對帶動債券價格持續彈升。
預期後市在美債利率升高及通膨等紛擾下，投資優先擔保高收債相對穩健。
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