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投資級債 連十周吸金

2021-03-03 00:17:25經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

美國10年期公債殖利率驟升至近一年新高水位,壓抑近期債券基金資金動能。 美聯社
美國10年期公債殖利率驟升至近一年新高水位,壓抑近期債券基金資金動能。 美聯社
美國10年期公債殖利率驟升至近一年新高水位,為債市帶來壓力,壓抑近期債券基金資金動能。據最新EPFR統計,主要風險性債券基金上周買氣普遍收斂並出現輪轉,其中,向來和景氣連動度高的高收益債券基金,上周資金動能甚至由正翻負;投資級企業債基金則連續十周吸引資金進駐。

統計顯示,投資級債基金單周吸金較前周減少一半到降至64.4億美元,高收益債券基金上周轉流出12.6億美元,連九周淨流入紀錄被迫止步。反觀新興債基金,資金在小憩一周後,上周再回補10.1億美元。

摩根環球高收益債券型產品經理陳若梅指出,儘管債券市場已很大程度反映經濟前景改善,預期後續殖利率將呈較溫和的走勢,但利率長線走升勢必會為債市帶來壓力,建議債券投資人應因應市場變化靈活調整債券投資組合的利率風險,適時調降存續期間。

陳若梅強調,儘管高收益債券基金上周資金動能相對承壓,但觀察過去利率走升期間,高收益債這類存續期間短、利率風險低的債券相對有利。此外,今年以來高收益債表現領先,為唯一正報酬率債種,其次是證券化商品,均展現其在利率走升期間,存續期間偏短、利率風險較小的特性。

摩根新興市場債券型產品經理張瑜倫指出,新興債券基金上周資金動能逆勢翻正,反映的是現階段資金相對看好新興債券後市,市場普遍預期新興國家今年景氣動能有望再加速,加上美元走勢持續偏弱,都有助新興市場債續攻,加上國際資金配置比重仍偏低,資金未來回補空間大,反彈機率高。

安聯新興債券收益組合基金經理人許家豪也看好新興債,因隨著全球陸續施打疫苗,有利經濟復甦,而企業基本面獲得支撐,有利於新興企業債後續利差收斂。短線上,建議聚焦較短存續期的新興市場企業債,降低利率風險可能帶來的衝擊,且在基本面轉好與收益率的角度,新興高收益債的配置比重可高於投資級債。

富蘭克林證券投顧則建議投資人布局伊斯蘭債,富蘭克林坦伯頓伊斯蘭債券基金經理人莫海迪.柯弗表示,此類債券特色是低波動、低相關,雖最近幾年表現突出,但被投資人納入的配置比重仍不足,還有成長空間。

圖/經濟日報提供
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高收益債券新興市場債市

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