優先順位高收債 有潛利
2021開年以來疫苗施打進度利多，加上美國新一輪財政刺激計畫可望過關，在經濟修復態勢延續下，不僅帶動主要股市表現，信用債市表現也獲提振。投信法人表示，預期高收益債方面在信用基本面持續好轉、違約率逐步下滑，優高收債、高收益債的收益優勢仍能吸引具息收需求的資金配置，多頭表現有望延續。
群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示，自從去年11月新冠疫苗研發取得重大突破後，提振市場風險情緒，不論是先前受疫情影響較嚴重之行業，或是受油價不振影響的能源業，其相關券種皆有明顯反彈。後市來看，由於疫苗施打持續推進，金融市場也已消化先前歐美二次疫情的負面因素，隨全球經濟可望自疫情中復甦，低評級債券表現仍將相對突出。此外，根據摩根大通預估，預期今年美國高收益債違約率為3.5%，處於長期均值水準，且隨全球經濟回歸正軌以及能源行業違約活動減少，料2022年美高收債違約率能進一步下滑至2%。
李運婷指出，在當前全球低利率環境延續下，資金對於高息資產配置需求不墜，加上額外政策支持，有助景氣復甦態勢延續，而沙烏地阿拉伯自願減產，以及美國原油庫存下滑，也有助拉抬能源債表現。
整體而言，在基本面改善、政策利多拉抬，信用利差仍具收斂空間可期下，高收益債可望延續多頭表現，其中，優先順位高收益債不僅同享高收益債的收益優勢，其分布產業又更加多元，更有利於掌握先前受疫情衝擊、受惠於景氣修復行情之產業表現，加上優先順位高收益債的年化波動度也較一般高收益債低，有助兼顧機會與波動管理。
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