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新興債三多 資金追捧

2021-02-09 00:08:07經濟日報 記者王奐敏/台北報導

展望2021年,專家看好有三大利多支撐新興市場債券未來表現,建議投資人可布局利差...
展望2021年,專家看好有三大利多支撐新興市場債券未來表現,建議投資人可布局利差相對高、未來匯率有升值空間的商品。(新華社)

近年受到全球寬鬆政策影響,利率較高的新興市場債獲得國際投資人關注,根據EPFR資料統計,2020年僅3月受到新冠肺炎疫情影響,出現資金大幅流出情況,其餘月份皆為淨流入,預計短時間內在收益需求持續大環境下,新興市場債仍能持續吸引資金青睞。

殖利率角度來看,新興市場債券無論是主權債、投資等級債,或者高收益債,殖利率皆比成熟國家相對應債券高,也使得有現金流需求的資金往新興市場靠攏。根據彭博資料顯示,截至今年1月底,美國主權債殖利率為0.69%,歐洲主權債為負0.16%,新興市場主權債則為3.6%;美元高收益債殖利率為4.94%,歐元高收益債券為3.15%,新興市場高收益債券則為7.91%,新興市場債券殖利率皆明顯高於成熟國家。

M&G新興市場債券基金研究團隊表示,展望2021年,看好三大利多支撐新興市場債券未來表現,分別為:一、美國10年期公債殖利率上升階段,有助新興市場債券價格走高;二、新興市場匯率仍遭到低估,未來有升值潛力;三、相較於成熟市場,新興市場具備高速成長動能。

M&G指出,觀察當前債券市場,由於投資等級債利差緊縮,看好高收益債優於投資等級債,公司債優於主權債,且新興市場優於成熟市場,將會是2021年的趨勢。操作策略上,建議投資人可選擇利差相對高、未來匯率有升值空間的新興市場債券來做布局,並挑選涵蓋強勢貨幣以及當地貨幣的綜合性新興市場債券基金,來參與兩方的投資機會。

日盛亞洲高收益債券基金經理人黃詩紋表示,近期中國大陸相關房市數據持續好轉且貨幣政策仍偏寬鬆,挹注大陸房地產板塊後市表現;印尼暫停降息,官方表示疫情完全控制前仍持續實施相關刺激政策以推動整體經濟成長,三個月美元Libor拆借利率仍處低位運行,而美元指數從3月中接近103的逾三年高點回落至91.01,當前多數亞幣明顯上漲,加上市場對信用風險偏好,支撐亞洲美元債的需求。

高收益債券新興市場債券基金殖利率

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