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高收債基金 長線正點

2021-01-29 00:20:19經濟日報 記者王奐敏/台北報導

台灣投資人的商品配置中,高收益債仍是國人投資重點,比較國內前十大高收益債基金,可發現2020整年下來,能創造正報酬的高收益債基金雖是極少數,但若把投資時間拉長到二年以上,高收益債反而具備資本利得與孳息的雙重優勢。

統計至2020年11月底,台灣境外基金總規模達新台幣3.6兆元,但在這當中就有7,774億元是配置在高收益債券基金,占整體境外基金總規模的21.5%。

根據理柏統計,2020年全年下來,在國內規模前十大的境外高收益債券基金中,富達亞洲高收益債基金是唯一一檔能創造正報酬的高收益債基金,不過,若把時間拉長到二年以上,可發現規模前十大高收益債券基金,正報酬機率就高達100%,且若把投資時間再拉長到五年,還可以創造兩位數的投資回報;可見對於高收益債資產,長期投資反而比較能創造配息收益與資本利得的雙重效果。

摩根投信表示,高收益債的波動度大約只有股票的三分之二,因此通常被視為是股票資產的替代品,也因為如此,高收益債的投資績效,就必須要用更長的時間才能彰顯;在經過2020年的大幅反彈後,目前高收益債的利差已經來到10年平均值以下,利差收斂的空間相對有限,因此要如何透過適當的配置去保持績效,是經理團隊最大的挑戰。

摩根投信指出,預計今年全球經濟將是緩步回溫的狀態,這樣的情境有利於降低高收益債的違約預期。

富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫‧華勒表示,在全球低利率及負殖利率債券充斥的環境,高收益債是具有吸引力的投資標的,但精選持債仍是要避開債信風險並創造超額報酬的必要策略。

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供

高收益債券摩根境外基金

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