人民幣債 利多加持
全球低利率及美元弱勢格局延續，使新興市場資產備受看好。投信法人表示，人民幣債因為殖利率較高，加上納入知名債券指數利多，將吸引資金流入並讓人民幣有升值空間，將是2021年布局固定收益資產不可或缺標的之一。
彭博資訊統計，境內之5年期人民幣國債殖利率約3%，高於美債的0.4%及歐元區債的負利率表現；境外之香港點心債殖利率也高於歐美投資等級公司債，增添人民幣債投資吸引力。
2019年起人民幣債逐步納入彭博巴克萊全球綜合指數、摩根新興市場政府債券指數等國際主要指數，高盛預估，預期後續每月將有30億美元資金流入中國國債（人民幣債）市場，若接下來納入富時全球政府債券指數，預期每月流入金額將擴增至70億美元。
復華新興人民幣短期收益基金經理人黃媛君表示，全球低利率環境，資金持續追逐殖利率較高的人民幣債，同時相較美國公司債，中國大陸企業維持較低違約風險。此外，預估中美關係轉趨和緩，人民幣不具備大幅貶值理由，且預期美元持續弱勢，人民幣將隨新興市場匯率而有升值的空間。
據統計，人民幣對美元2020年升值逾6%，在新興國家匯率中表現排行居前。黃媛君認為，就DXY美元指數與JP新興市場匯率指數走勢顯示，已開發國家匯率已回至2018年高點，新興匯率還有一段距離，預期在美元弱勢格局下，人民幣將隨新興市場匯率走勢而有升值空間。
日盛中國高收益債券基金經理人林邦傑指出，截至2020年11月底，境外機構持有中國銀行間市場債券創新高，達人民幣3.1兆元，累計淨流入達9,039億元。
此外，富時羅素（FTSE Russell）2020年9月時宣布，中國政府債券獲納入富時世界政府債券指數（WGBI）2021年10月生效。
由於中國被納入WGBI，將有更多資金買入與指數相關資產與高收益債，預估2021年下半年將有另一波外資強勁的流入，中國債券已經成為目前深具吸引力的資產。
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