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新興短期高收債 抗波動

2021-01-05 00:39:12經濟日報 記者高瑜君/台北報導

美國大選不確定因素消除,疫苗研發捷報頻傳,帶動原物料、商品價格走升,激勵新興市場短期高收益債券的利差持續收緊。

法人認為,在經濟逐步回穩下,新興市場債券後市看好,尤其以短天期債券受到利率變動較低,可增加投組抗震力。

台新新興短期高收益債券基金經理人尹晟龢表示,全球貿易量增長與新興市場貨幣息息相關,WTO估計2021年全球商品貿易可望因經濟逐步開放而增長7.2%,2021第3季有望回到疫情前水準,若疫苗研發進展樂觀,將再推動貿易增長3%,提前一至二季回到疫情前水準。

IMF預估2020年全球經濟負成長4.4%,已開發國家是-5.8%,新興市場-3.3%,新興市場衰退幅度小於成熟市場。

在2021年經濟全面復甦情況下,新興國家經濟成長率攀升至6%,反彈幅度也優於成熟國家和全球經濟的3.9%和5.2%,新興市場高收債可望持續吸金。

兆豐國際新興市場短期高收益債券基金經理人蔡任航表示,過去投資人的投資組合中多少都有持有高收益債及新興市場公司債,若新興市場短期高收益債納入核心資產,收益影響不大,卻能夠有效地降低整體波動,讓核心資產更具有防禦力。

近期市場因為新冠肺炎疫情再度擴散而出現較大的波動,更能夠凸顯新興市場短期高收益債的低波動的特性。

從2002年起任一天持有新興市場短期高收益債券一年的波動率2.2%,明顯低於全高收的4.3%及新興市場債公司債的5.3%。

高收益債券新興市場公司債

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