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三類債券商品 元月漲相佳

2021-01-05 00:39:13經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

哪些債券基金會有元月行情?統計過去20年債市表現,全球高收益債、新興當地債、新興美元主權債堪為債券市場元月三雄,可作為近期債券資產配置的參考標的。

富蘭克林證券投顧表示,2021年債市投資的風險和機會共存關係緊密,儘管疫情仍然嚴峻,但有疫苗救市契機可期待;若疫苗能成功阻止疫情擴散,經濟復甦也意謂政府刺激政策可能縮減或甚至退場,貨幣政策也將趨於正常化,政府和企業在2020年累積的龐大債務有待去化。對於債務高築環境,市場要求的風險溢酬將會增加,殖利率曲線將轉陡,投資人有必要提早因應。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克分析,去年高收債發行熱絡,主要因企業預先增加流動性準備,以及部分公司自投資等級降評後進行的融資活動推升,隨著疫苗推動施打,市場情緒緩和,利率上行壓力可能漸增,建議可靠攏短期債券降低利率風險,聚焦還有利差收斂空間的循環產業債種,目前較青睞B或BB級的債種,在提供表現空間的同時能夠適度應對潛在的波動可能。

富蘭克林證券投顧追蹤過去20年(不含2008~2009年金融海嘯期間)全球主要債市,發現元月行情頗佳,其中又以跟景氣及股市連動性較高的新興當地債及全球高收益債漲勢較突出,全球高收益債元月平均漲1.5%,高居第一,新興當地債(換成美元後)近1.3%排名第二,新興美元主權債則以0.9%位居第三。

根據安聯環球投資研究發現,全球主要央行在參與部分固定收益市場時,是對價格不敏感的債券買家,預期信用債持續受惠全球超低利率環境。

安聯投信海外投資首席許家豪認為,中長期來看,債券市場整體仍有望受惠景氣回升態勢明確。策略上,建議相對保守看待利率型產品、縮短存續期,以及採取殖利率曲線陡峭化策略,布局比較高收益的信用債和部分新興市場債,以提高收益結果。至於尋求穩健收益的投資人,愛德華.波克建議,不妨透過平衡型基金,一方面於具較高殖利的信用債爭取收益空間,搭配穩健配息及擁有價值補漲題材的股票標的,達到收益與風險兼顧的布局。

債券資產債市高收益債

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