親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

複合債商品 穩中求勝

2020-12-26 03:38:37經濟日報 記者張瀞文/台北報導

NN (L)旗艦收益債券基金經理人塗吉赫(Leroy Tujeehut)表示,全球低利環境可望長期持續,將支持債市多頭表現。各類債券都有表現的機會,建議投資人,多元布局各類債券,以掌握不同債種的投資機會。

全球低利環境可望長期持續,將支持債市多頭表現,可透過多元布局各類債券,掌握不同債...
全球低利環境可望長期持續,將支持債市多頭表現,可透過多元布局各類債券,掌握不同債種的投資機會。(路透)
NN (L)旗艦多元債券基金經理人。野村投信/提供。
NN (L)旗艦多元債券基金經理人。野村投信/提供。

NN (L)旗艦收益債券基金在同型基金中績效出色,且波動度低,因此在台總代理野村投信於今年引進台灣,希望投資人能在不確定的環境中一舉掌握各市場輪動機會。基金採取資產動態配置,即時掌握市場趨勢,必要時運用衍生性商品,以靈活因應市場的變化。

塗吉赫表示,投資應抓住大趨勢。從歷史經驗來看,美國聯準會(Fed)在2009年那波降息完畢後,維持長期低利率環境。即使期間殖利率曾大幅波動,但在這波零利率期間,全球債市仍有優異表現。

上一波零利率期間從2009年1月2日到2015年12月15日。彭博資訊統計,以彭博巴克萊各指數來看,在這段期間,以全球高收益債大漲140.7%最優,再來是新興市場主權債漲98.8%、亞債漲85.3%、金融次順位債漲70.7%。至於全球投資等級債,也有56.5%漲幅的不錯表現。

今年新冠肺炎疫情衝擊全球經濟及金融市場,全球債市同樣受到影響。塗吉赫表示,今年Fed明確指出將長期實行零利率。預期債市仍可望延續先前零利率時期的多頭走勢,但市場波動難免,因此操盤也要更靈活。

塗吉赫比較六大資產類別2000年以來的表現後發現,沒有永遠的贏家,也不會有永遠的輸家,更不容易集體走跌。如果採取分散配置,將可創造最佳成效。這六大資產類別為美國投資等級債、美國高收益債、歐洲投資等級債、歐洲高收益債、新興市場主權債、新興市場企業債。

以美國投資等級債指數為例,2019年全年大漲14.5%,在各類債券中表現最優,但在2018年卻也下跌2.5%,表現還不如美國高收益債。塗吉赫認為,由於各類債券輪動明顯,透過複合債基金,可望一次掌握各債券市場輪動。

塗吉赫看好新興市場債的反彈機會,特別是企業債。在NN (L) 旗艦收益債券基金中,目前新興市場企業債占17.5%最多。美國投資等級債、歐洲投資等級債也各有16%以上。另外,資產抵押債券也布局5.9%的部位。

在目前的環境中,塗吉赫發現,歐洲資產違約風險較低,投資效率高。不過,如果以美元避險,可再額外獲得避險收益。如果選擇基金的美元月配息對沖級別,10月開始配息以來的年化配息率超過7.3%,很有競爭力。

塗吉赫小檔案

現職 NN (L) 旗艦收益債券基金經理人、NN投資夥伴多元資產團隊多元收益主管

學歷 荷蘭提堡大學經濟學碩士

經歷 Delta Lloyd 資產管理信用債券團隊主管

專長 計量研究、信用債券分析、投資組合管理

資料來源:野村投信 張瀞文/製表

操作心法

●兼顧「由下而上」與「由上而下」

在塗吉赫率領的團隊,投資策略包括「由上而下」,追求各類債券的投資機會,並且重視整體的風險控管;該團隊更與各固定收益團隊聯手,兼顧「由下而上」的個別債券基本面研究,包括流動性與信用風險等。

(張瀞文)

投資小叮嚀

●留意疫情反覆

疫苗雖然取得重大發展,但也出現變種病毒。未來一年,全球金融市場仍可能處於利空利多交雜的環境。但整體來說,全球經濟可望從谷底復甦,投資人可以布局高收益債與新興市場債券比重較高的基金。

●分批布局債券型基金

在不確定的環境中,債市可能產生較大的波動,定期定額布局債券型基金可以分散進場時點,同時能逐步累積收益資產。

(張瀞文)

延伸閱讀

亞高收債 雙優勢護體

亞高收債 雙優勢護體

大陸前11月 地方政府舉債、償債均創新高

大陸前11月 地方政府舉債、償債均創新高

可持續發展債券 紅火

可持續發展債券 紅火

新興企業債雙高一低優勢 法人建議優先布局ESG題材

新興企業債雙高一低優勢 法人建議優先布局ESG題材

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
分享給好友加入udn

相關新聞

優先順位商品 防禦力強

2021-02-26

亞洲高收債 利多加持

2021-02-26

陸高收債 投資價值浮現

2021-02-25

債券擁優勢 納入配置

2021-02-24

高收債基金夯 買盤力捧

2021-02-23

永續概念 提升債信品質

2021-02-23

布局新興債 挑ESG商品

2021-02-23

優先順位高收債 有潛利

2021-02-22

新興債擁利多 強力吸金

2021-02-18

投資級企業債 買氣火熱

2021-02-09

金融次順位債 可攻可守

2021-02-09

新興債三多 資金追捧

2021-02-09

新興高收債 有潛利

2021-02-07

債市帶勁 仍有表現空間

2021-02-04

美高收債 買盤力挺

2021-02-04

亞高收搶眼 連12周吸金

2021-02-03

優先順位高收債 誘人

2021-02-03

全球高收債 吸睛

2021-02-02

投資級債 買氣大爆發

2021-02-02

新興債利差大 魅力十足

2021-02-02

美高收債 三亮點

2021-02-01

新興債利多 吸金力強

2021-01-30

亞洲高收債 雙多護體

2021-01-29

高收債基金 長線正點

2021-01-29

台新ESG新興債 搶眼

2021-01-28

新興亞洲股債 錢景亮

2021-01-28

亞高收債 上漲空間大

2021-01-27

金融次順位債 殖利率佳

2021-01-27

債券基金 連11周吸金

2021-01-26

目標到期商品 魅力十足

2021-01-26

美元弱勢 新興債後市俏

2021-01-26

ESG新興債 納入配置

2021-01-25

中國高收債 進場時機到

2021-01-25

新興債基金 上月狂吸金

2021-01-24

美高收債 雙優勢護體

2021-01-22

亞洲高收債 法人按讚

2021-01-22

亞高收債 連十周吸金

2021-01-21

新興美元主權債 可布局

2021-01-21

主題投資 躍債市主流

2021-01-20

三類債券基金 錢潮湧入

2021-01-19

亞高收債 擁三大優勢

2021-01-19

印度債展望佳 可納配置

2021-01-19

熱門文章

看好5G、車用晶片荒 國泰台灣5G+ ETF受益人達28萬人

2021-02-24

高息ETF 買氣強強滾

2021-02-22

境外股票基金 四類吸金

2021-02-19

台新投信:台股擁三優勢 有機會續攻

2021-02-24

AI基金 長線釣大魚

2021-02-24

「小台積」富邦科技ETF 親民好入手

2021-02-17

七成台股基金 打敗大盤

2021-02-25

定期定額 八檔月扣1億元

2021-02-26

陸股帶勁 投資大師搶進

2021-02-19

美股基金 錢潮湧進

2021-02-18

兩會將登場 政策紅利來了

2021-02-03

七檔台股基金 月賺9%

2021-02-19

掌握三策略 拉高勝率

2021-02-24

公用事業族群 穩穩賺

2021-02-24

印度、陸股 資金簇擁

2021-02-23

基金必勝配置 經理人教你賺

2021-02-17

高收債基金夯 買盤力捧

2021-02-23

定時定額投資 火熱

2021-02-24

消費基金 後勁十足

2021-02-25

美股基金 買氣發燒

2021-02-23

錢進環球基金 大賺趨勢財

2021-02-20

陸股ETF上演噴出行情

2021-02-18

陸股帶勁 內需消費吸睛

2021-02-24

陸股 迎接兩會行情

2021-02-26

金牛年投資 必備五資產

2021-02-19

台股基金操作難度升高 定期定額布局

2021-02-25

美國REITs 迎補漲行情

2021-02-23

印度股有料 長線買點到

2021-02-25

ETF除息秀 月底開跑

2021-02-08

陸股靚 優選科技族群

2021-02-25

美股財報靚 伺機布局

2021-02-19

大中華股市 後勁強

2021-02-23

基金操盤手/ESG選股 重視獲利穩定性

2021-02-26

美特別股三優勢 分批進場

2021-02-25

新興債ETF有轉機 可布局

2021-02-24

生技醫療類股 前景亮

2021-02-18

印度股四利多 經理人挺

2021-02-24

凱基投顧:台股延續多頭格局 非美股將優於美股

2021-02-17

印度股帶勁 布局時機到

2021-02-18

布局ETF 優選「小台積」

2021-02-18

牛年好彩頭 台股基金夠利

2021-02-24

陸高收債 投資價值浮現

2021-02-25

贊助廣告

留言