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高收債 中長線買點到

2020-11-26 00:33:58經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

全球資金持續寬鬆,低利環境成為新常態,如何在存款回報低檔下幫自己的投資加分,是2021年重要投資課題。投信法人建議,追求穩健收益的投資人可選擇信評相對佳、年期相對短的新興債、高收債等高息債券。

摩根環球高收益債券基金產品經理陳若梅指出,目前全球央行仍維持低利率居多,低利又有潛在通膨風險的環境下,投資人更要選擇對的投資方式為財富把關,來尋求資產增值的機會。觀察10月底數據,高收益債券及新興市場債券等高息債券,不僅殖利率超過5%,且波動度較股市低,是景氣溫和復甦階段的首選。

安本標準投信投資長彭炫通也看好高收債及新興債,原因之一是儘管企業違約率上升,但低於六個月前預期。雖然新一波疫情可能帶來壓力,但看好高收債有表現空間,其次,根據歷史資料,新興債只要出現2%以上回跌,未來12個月報酬都會是正數,幾乎沒有例外。

陳若梅進一步指出,近期發布的經濟數據多數優於預期,確認了全球經濟持續穩健復甦,對高收益債持續有利,因經濟復甦有助降低高收益債違約率。觀察美國高收益債過去12個月的違約率6.3%,今、明兩年違約率也再獲市場下修,凸顯高收債中長線持有價值。

陳若梅強調,過去經驗顯示,景氣擴張期間,高收益債券身價往往也跟著水漲船高,加上高收債券因與美國10年期公債殖利率呈負相關,相對具利率彈性優勢,債券跌價風險也較小,並提供較其他債券資產更佳報酬。

陳若梅分析,回顧2009-2019年景氣擴張期間,巴克萊美國高收益債指數和摩根新興市場主權債券指數的累計漲幅分別高達107.4%及94.9%,對照現階段是景氣回升初升段,高收益債券及新興市場債券的成長空間值得期待。

陳若梅建議,在寬鬆且低利環境下,若要掌握成長契機,又不想承受太大風險,投資人不妨追隨國際資金的腳步,布局高收益債券和新興市場債券等信用型債券。

高收益債券新興市場殖利率

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