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債券基金 買氣發燙

2020-11-24 04:45:31經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

全球主要央行維持寬鬆貨幣政策,加上投資氣氛反覆,導致今年美國公債利率走勢維持在區間低位,投資級、高收益、新興市場等三大債券基金全面吸金的盛況亦來到第二周。

法人表示,鑑於公債殖利率仍處於歷史低檔,高收益債及新興市場債等可以提供較高收益率,料將持續吸金。

摩根新興市場債券型產品經理陳若梅指出,在新冠肺炎疫情影響下,各國央行不約而同地藉由寬鬆貨幣政策來提振經濟,加持債券價格,加上今年適逢美國總統大選年,驅使國際資金布局相對青睞債券基金。據EPFR,整體債券型基金今年累計淨流入金額高達3,357億美元,包括投資級企業債券、高收益債券和新興債券基金在內的三大主要債券基金,皆已連續兩周全面獲資金進駐。

其中,投資級企業債券再流入83.1億美元,連續吸金周數進入第33周;新興債券和高收益債券也分別有35.4億美元和12.3億美元的淨流入。值得一提的是,新興債券基金不僅已連續七周吸金,上周淨流入金額更改寫去年1月底以來之最。

儘管目前股市多頭正盛,但陳若梅提醒,現階段仍應該將債券納入投組之中,並看好高收益債及新興市場債等能提供較高收益率的信用債,將更具收益價值吸引力。因美國聯準會11月例會維持基準利率及各項超寬鬆貨幣政策不變,並釋放延續鴿派訊號和立場,激勵債市近期持續走高,摩根高收益債指數和摩根新興市場債指數過去一個月漲幅皆超過2%,明顯優於公債指數同期間的負報酬。

安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示,目前全球市場中看好基本面相對穩健、政策彈性的美國。展望後市,包括支援服務、專業零售、無線通訊及商用租賃等產業因受到景氣循環影響較低,建議可聚焦相關產業中現金流穩健的美國公司所發企業債,降低資產波動度。

在進一步券種挑選的條件上,謝佳伶建議,可先觀察企業是否有良好還款紀錄以及清楚買回計畫,並評估保其財務結構透明,同時擁有股票上市及擁有一定規模,如2億美元以上,以確保相關資產流動性充足。且挑選存續期較短、平級較高的美國短年期高收益債,可於獲得收益之際,也有較高市場波動抗震力。

高收益債券新興市場摩根

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