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三類債券 湧資金潮

2020-11-17 00:30:12經濟日報 記者王奐敏/台北報導

全球企業財報頻傳捷報,加上市場高度憧憬新冠肺炎疫苗問市在即,推升投資樂觀情緒,卻仍不減資金對固定收益商品的渴求。

三大主要債市上周再度全面獲資金進駐。(路透)
三大主要債市上周再度全面獲資金進駐。(路透)

根據最新EPFR統計,三大主要債市上周再度全面獲資金進駐,其中,高收益債券基金出現44.9億美元淨流入,強勢回歸主要債券基金吸金王;新興債基金也有25.4億美元資金流入;投資級企業債基金更已連32周吸金。

摩根環球高收益債券基金產品經理陳若梅指出,全球央行仍維持低利率或持續降息,創造持續寬鬆的資金環境,因此即便近期市場投資氣氛轉趨樂觀,卻無減資金對固定收益商品的渴求,也帶動國際資金持續進駐債市。

陳若梅指出,美原油庫存降幅高於預期、石油輸出國組織及其盟國(OPEC+)將就減產協議進行討論及疫苗進展,激勵油價自10月底以來反彈逾10%,不僅有助高收債利差走勢與中長線持有價值,也替高收益債基金增添吸引力,扭轉連三周失血態勢。

陳若梅說明,投資高收益債券最擔心企業破產、債券發生違約,但根據摩根證券觀察美國高收益債過去12個月的違約率約6.3%,全球經濟仍處於景氣復甦初升段,企業獲利成長、穩定的現金流狀況、改善的資產負債表體質,都有利於高收益債券前景。不過隨殖利率探低,債券預期報酬將不若以往,票息收入將是未來主要的報酬貢獻來源。

安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示,觀察近十年內兩次公債殖利率彈升的狀況,期間包括全球公債、投資級債甚至是新興債都呈下挫,幅度約在1%至4.3%間,僅高收益債皆呈現上揚,其中較高評級(BB-B)的美國短年期(一至三年)高收益債漲幅更優於全球高收益債,經驗顯示美國短年期高收益債對對公債殖利率彈升可望提供較佳的抵抗能力,值得關注。

高收益債券殖利率公債

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