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亞高收債 中長線看俏

2020-10-14 00:37:12經濟日報 記者高瑜君/台北報導

近期亞洲經濟數據普遍好轉、全球央行維持貨幣寬鬆政策,以及搭配財政政策刺激經濟,OECD預料中國今年將溫和成長,是G20中唯一出現正成長的國家。預估2021年中國及印度、印尼成長獨占亞洲鰲頭,其中,印度經濟成長率達10.1%,奪全球之冠。法人認為,成長潛力強加上亞洲企業體質持續改善等,都支撐亞高收市場中長期表現。

日盛亞洲高收益債券基金經理人黃詩紋表示,亞高收指數和美國國債殖利率呈明顯的反向變動關係,現美國國債殖利率降低至歷史低點,寬鬆環境更利於亞高收反彈上漲。今年以來,ML美高收及ML歐高收報酬率分別是0.7%及-1.7%,反觀JACI亞高收已有2.8%的表現,好成績續吸引資金流入。

瑞銀亞洲高收益債券基金經理人周佑侖指出,儘管中國地產商恆大債務危機一度動搖投資人信心,但在中國政府致力於降低地產開發商債務,住房不炒,穩地價、穩房價、穩預期、防風險等各項房地產調控政策持續進行,加上恆大債務危機事件有望暫緩下,使得擁有較高收益率的亞高收債市表現相對優異。

截至9月底為止,亞洲高收益債殖利率約7.5%,較十年平均6.9%高出約59個基本點,讓亞高收持續擁有較高殖利率的優勢,更重要的是亞洲各國財政與貨幣政策雙管齊下,在中國經濟領先各國復甦下,亞洲債市表現相對穩定。

據瑞銀集團預期,下半年亞洲地區實際GDP增長將較上半年加快32%,這主要歸功於刺激措施以及商業信心回暖和防控措施逐步放鬆。

黃詩紋指出,近期中國相關房市經濟數據持續好轉,加上境外發債房產公司債信仍然穩定,加上經濟維穩與貨幣政策適度寬鬆仍為政策主軸,仍持續看好中國房地產產業;當前殖利率與信用利差仍居相對高位,加上穆迪確認中國A1評級且維持展望穩定,預計將持續吸引資金回流亞高收市場,看好亞洲高收益債市場後市表現。

亞洲高收益債高殖利率高收益債券

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