亞債擁雙優勢 抗跌
受惠於平均債券信用評等為投資等級，以及較短的平均債券存續期間，JACI亞洲債券指數在近期金融市場震盪期間表現相對抗跌。
從今年亞債指數的走勢來看，1月30日至3月31日新冠肺炎疫情爆發衝擊市場最嚴重的這段期間，亞債指數波段跌幅僅8.8%，相對較美股的雙位數跌幅要來得小。
柏瑞新興亞太策略債券基金經理人施宜君表示，一方面亞洲經濟和企業財務體質持續改善，具有較佳的抵抗力。另方面，亞債持有人以亞洲當地的投資者居多，對於亞債相對具有較強的投資信心，可為亞債提供支撐，波動度也因此較低。
根據券商JP Morgan統計，截至今年6月底，亞債投資人七成來自亞洲，歐洲占17%，美國占13%。
至於美中貿易紛爭是否會影響亞債表現？施宜君指出，美中貿易角力雖擴及中國部分國營企業，但觀察這些企業因為與中國中央政府連結緊密，具策略重要性，必要時將獲得來自政府援助。因此，美國此舉不會讓這些企業出現償債困難而違約。此外，這些企業的美元債市值僅占亞債指數約1%，對整體亞債影響有限。
施宜君表示，該基金採用投資級債為主、高收益債為輔的不倒翁配置策略，期望達到控波動、增收益機會的效果。
截至8月底，投組平均存續期約為五年，較能避免承受較大的利率變化風險。另方面，再藉由搭配BB級、B級債券，以提升投組平均殖利率。
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