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富蘭克林華美高收債 吸睛

2020-09-16 00:06:49經濟日報 蔡靜紋

近期美股入秋打寒顫,科技股連日重挫。資產管理業者建議,投資人此時切勿急於追高殺低,因市場基本面不變,不妨趁此修正機會回補具固定收益特性的全球高收益債券類資產,以協助平衡、分散股票投資部位的風險,並預先打造第4季可攻可守的投資組合

NASDAQ指數自9月3日至8日快速修正一成,S&P 500指數則拉回約7%,回檔幅度與6月美國新冠肺炎疫情二次升溫時相當。

同期間,高收益債市表現較為沉著,以美銀美林債券總報酬指數為例,同期間僅小跌0.76%,而較低評級的CCC級債跌0.49%表現優於BB-B跌0.8%,反映整體基本面信心仍屬穩固。

銀行財管業者進一步分析,國內發行的全球高收益債券基金中,富蘭克林華美全球高收益債券基金今年來正報酬0.21%、近三年正報酬4.55%,績效皆領先同類,加上該檔三年年化波動度僅7.91%,低於同類平均9.72%,為長期績效表現較穩健的高收債代表之一,適合每月有配息理財需求的客戶。

機構法人認為,6月以來,美國貨幣市場基金開始有解封跡象,目前規模仍逾4兆美元;全球低利環境下,全球高收益債券產品、類固定收益的特別股資產等具佳收益的商品預料仍將持續受到全球市場青睞。

景氣循環考驗高收益債發行人韌性,據美銀美林預測,信用循環可望在未來幾個月進入轉折點,儘管債市已先展開修復行情;儘管在中期違約率觸頂後,高收益債市仍具表現機會;且依據歷史資料,一旦信用循環進入轉折點,則無論未來三個月、六個月以及一、二年後,美國高收益債券表現皆較佳。

法人表示,未來新冠肺炎疫情變數難料,加上各國央行不急於調整利率政策,資金面依然寬鬆,因此預估第4季資產管理業者,也將持續推廣全球高收益債券搭配全球科技與醫療類股票產品,並建議繼續持有全高收,或是逢低單筆加碼,打造勝率較高投資組合。

高收益債券債市投資組合

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