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投資級企業債 買氣旺

2020-09-15 00:12:53經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

近期市場氣氛趨向保守,使得債券商品相對受到歡迎。據EPFR統計至上周,整體債券型基金連續資金淨流入達到第22周,高評級企業債更是連續吸金23周,新興市場債券基金也連續十周吸引資金青睞。反觀高收益債券基金,則在市場樂觀情緒減弱影響下轉為流出,連續二周吸金之路被迫提前止步。

同步觀察固定收益型ETF的資金動向,如果以投資信評類別觀察,投資等級債ETF,近一周資金淨流入金額達47.2億美元,高收益債券ETF資金近周轉為淨流出4.3億美元。如果以市場類別來看,過去一周主要流入美國固定收益型ETF,其次依序為全球、歐洲、新興市場。

摩根環球債券收益型基金產品經理陳若梅指出,相較於近期股市的波動,債市表現相對平穩,即使是與股市連動度高的高收益債券跌幅也遠低於股市,而投資等級債券更展現優質債信的防禦性質、以及價格變化波動低的特性。投資等級債券中的證券化商品近期表現尤其出色,過去一周,包括商用不動產抵押證券、金融資產證券、不動產抵押證券等資產報酬率均優於公債及企業債。

摩根環球高收益債券型產品經理黃奕栩分析,全球低利甚至負利率的投資環境延續,資金持續尋求收益出口,而高收益債坐擁較高的殖利率,以巴克萊美國高收益債指數為例,目前仍提供5.3%的到期殖利率,高於其他債種,利差優勢顯而易見,惟考慮到能源產業高收債是今年的違約大宗,建議高收益債券投資人,應慎選投資標的並擇優布局。

與投資等級債券相比,安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示,高收益債券對市場的情緒變化較為敏感,可能會出現較大波動,建議投資人,在布局高收益債時,可以首先關注在已開發國家中經濟體質相對健康、政府政策支撐更具力道的美國高收益債券,表現有望較其他市場券種更為穩定。

此外,若可進一步挑選存續期較短,例如2年左右,且信用評級在B、BB級以上的券種,更有望降低在債券到期之前可能遇到的利率、信用等風險,有望在獲得較公債、投資級債更佳的殖利率收益的同時,也進一步控制風險,達成較佳的風險調整後報酬。

高收益債券投資等級債ETF

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