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三類債券 人氣不墜

2020-09-08 00:20:17經濟日報 記者王奐敏/台北報導

時序進入9月,全球主要央行維持低利基調不變,使得資金對收益的需求高居不下,根據EPFR統計,整體債券型基金上周吸金再進一步擴大至220.44億美元,不僅連續吸金周數來到第21周吸金,今年前八個月累計吸金已突破2,250億美元。

檢視三大主要債券上周資金動能,投資級企業債券基金單周買氣又放大至149.36億美元,近七周流入金額皆逾百億美元,已連續22周獲資金青睞。收益至上也推升非投資等級債券買氣再升溫,其中,新興市場債券基金也同步擴大至31.73億美元,除了創下今年來最大單周吸金金額,資金連續淨流入周數也進入第九周;高收益債券基金買氣也蟬連至第二周,上周再流入11.03億美元。

摩根環球高收益債券型產品經理黃奕栩表示,近期市場修正讓不少投資人擔心現在進場可能會住「套房」,然而,市場對於中長線通膨以及利率的預期仍舊偏低,加上美國聯準會主席鮑爾於全球央行年會宣達的政策新框架,使得市場進一步加深對長期低利率環境的信念,低利環境將令投資人下半年持續尋找收益。

綜觀全球主要券種最新殖利率,美元高收益債收益率高達5.4%,高殖利率優勢顯而易見,今年來累計淨流入更已來到242億美元。高收益債發行企業基本面為驅動高收益債中長期走勢主因,美國高收益債過去12個月違約率雖為6.22%,但扣除能源產業後的違約率僅約3.95%,仍和過去20年平均違約率相當。

安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶分析,高收益債在擁有債券原較為穩定、具息收特性外,又比公債更能捕捉市場樂觀氣氛、有較佳的向上表現空間,可在風險與收益資產間取得一個較佳的平衡;若可進一步挑選存續期較短、受惠於美國穩健經濟基本面與政策支持的美國企業所發短年期高收益債,便有望藉由更短的存續期,降低期間可能發生的信用及波動風險,並可獲得明顯優於公債的票息。

高收益債券高殖利率公債

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