新興短期債 魅力四射
台新投信指出，債券市場自今年3月利差高點收斂以來，新興市場短天期公司債和高收益主權債利差僅收斂79%與70%，與美國投資等級債利差收斂100%、美國高收益債利差收斂93%相比，新興債未來利差仍有收斂空間，較成熟國家債券更具吸引力，建議優先布局低波動的短天期新興債，以降低資產震盪風險。
台新新興短期高收益債券基金經理人尹晟龢表示，IMF預估2020年全球經濟為負4.9%，已開發國家為負8%，新興市場僅負3%，2021年經濟全面復甦，新興市場經濟成長反彈幅度高於已開發國家及全球，新興高收債後市看俏。
尹晟龢說明，雖然新冠肺炎疫情使全球貿易減少，大宗商品需求下跌，進而影響新興市場經濟，但新興市場封鎖措施較已開發國家寬鬆，因此，新興市場工業生產自高點僅下滑9%，明顯優於已開發國家下降的20%。另外，民生必需品多由新興市場出口至全球，疫情迫使民眾待在家中，增加民生必需品需求，因此新興市場出口總量僅下滑13%，也低於已開發國家下滑的26%。
尹晟龢指出，2019年8月底負利率債券金額來到17兆美元，低利率環境迫使投資人追求更高收益的資產，高收益債和投資等級公司債利差自427bps一度大幅縮窄至300bps，推升高收債價格揚升。由於全球央行資產負債表不斷擴張，各國央行政策利率創新低，貨幣政策寬鬆且流動性充足情況下，金融海嘯以來，S&P 500指數在波動中屢創新高，新興市場企業債利差亦有機會創新低，進一步帶動新興債價格上揚。
群益全球新興收益債券基金經理人李忠泰表示，儘管部份新興國疫情持續延燒，紓困政策加大赤字壓力，然新興國家央行依循主要國家央行實施貨幣寬鬆政策，低利環境仍是市場主旋律，流動性充裕亦有助於經濟回溫，且現階段新興國家的信用風險尚屬可控，因此在前述條件支持，以及新興債具備相對高的息收水準之下，仍有望持續吸引資金配置。
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