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美投資級債 題材不斷

2020-09-03 00:22:43經濟日報 記者王奐敏/台北報導

自美國聯準會(Fed)於6月中宣布,將透過自編指數方式的直接購買個別公司債,保德信投信表示,和透過ETF間接買債相比,Fed這一宣示代表當市場再次出現急跌時,Fed將可更直接出手,操作彈性更大,也提供美國投資級債最佳下檔保護。

回顧今年3月疫情爆發、油價重挫影響,加上流動性限制以及投資人對現金需求殷切,一度讓投資級債遭到市場優先提款,含金量高的美國投資級債面臨大幅流出。Fed提出購債計畫後,也讓投資級債報酬由負報酬迅速翻轉為正報酬6.0%,且美國投資級債居所有債券第一,今年來正報酬達8.1%。

保德信美國投資級企業債券基金經理人毛宗毅表示,對照2008年,主要債券種類中,美國投資級債除了第一個月跌幅不輕外,之後各期間表現都優於其他類型債券。回顧2008年美國投資級債花了九個月時間收復跌幅,其一年後報酬由負轉為正報酬逾10%。本次有Fed直接買進以及空前資金挹注,預期多頭攻勢將更強,續航動能可期。

毛宗毅認為,在息收持續挹注下,美國投資級債呈現長期成長走勢,遇市場風暴往往也能領先收復跌幅。對照過往經驗,美國投資級債收復跌幅後走勢多能持穩,除2018因升息末段、走勢持平震盪外,只要在低利環境下,美國投資級債都能維持長期向上走勢。建議投資人可持續加碼布局投資級債,掌握優質收益來源。

瀚亞美國優質債券基金研究團隊指出,今年投資等級債躍居金融市場討論度最高的商品之一,其中又以長天期投資等級債受投資人追捧。截至2020年上半年,整體投資等級債券市場規模(包含基金與ETF)較去年大幅上升60%,成長幅度驚人,顯示今年來投資等級債受到全球資金簇擁。主要是受到新冠肺炎疫情影響,世界各國央行持續降息,導致長天期投資等級債出現較大幅度的漲幅,因而吸引資金大幅流入。

債券投資等級債Fed

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