親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

新興投資級債 搶鏡

2020-08-11 00:00:39經濟日報 記者黃力/台北報導

隨著經濟展望好轉,新興債的違約風險降溫,法人指出,市場供給持續回溫,新發債的溢價也回歸正常,從評價面來看,雖然利差持續收斂,但新興企業投資等級債的槓桿仍低,相較於已開發國家企業投資等級債更具有投資吸引力。

柏瑞新興市場企業策略債券基金經理人江仲弘表示,外資券商JPM將新興企業高收債的全年預估違約率,從4.8%下修至4.5%,主要反映能源價格趨穩,中東地區違約率大幅下修。相較於美國企業高收債,新興企業高收債不但違約率明顯較低,此外在債務清算的回收率也高出許多,因此違約風險相對可控。

另一方面,2015年後,新興企業投資等級債的槓桿比率就一直都低於美國企業投資等級債,今年新興企業的EBITDA可能下滑17%,不過債務僅增加7%,預估2020年可能上升至3.2倍,仍優於美國企業。雖然利差持續收斂,整體新興企業債利差仍比今年低點高出約145點,因此新興企業債仍具有投資吸引力。

保德信4年到期新興市場基礎建設債券基金經理人許豒勻分析,新型冠狀病毒COVID-19所造成3月下旬流動性緊縮後,近期市場風險情緒回溫,加上美歐利多政策所帶來外溢效果,新興美元債的信用利差顯著收斂。

根據券商統計5月底至今,新興美元債及新興企業債的利差分別收斂85bps及116bps,收益率分別下降0.93%及1.24%。就歷史評價角度,許豒勻認為目前水準仍具投資吸引力,加上政策支持的方向未變,預期資金行情將持續趨動新興債市有所表現。

此外,許豒勻指出,由於美元表現疲弱,這也有利新興債務狀況有所改善,觀察近年新興國家外債有所增加,且80%新興外幣債務以美元計價,若美元表現疲弱可減輕美元計價負債價值,從而加強許多新興國家企業和政府的資產負債表。

富蘭克林證券投顧提醒,就企業端來看,獲利衰退將會推升違約風險,因此,債券投資應更加重視違約風險溢酬,或是發行人的償債品質,宜嚴選高評級的新興國家當地公債仍是較為穩健的選擇,而且也可受惠央行降息環境。

投資等級債債券投資新興市場

延伸閱讀

聯準會銀彈力挺 投資等級債火熱

聯準會銀彈力挺 投資等級債火熱

疫情下的最佳財富守護者 新興短期高收債隨漲抗跌

疫情下的最佳財富守護者 新興短期高收債隨漲抗跌

Fed對疫情仍謹慎 資金持續流向投資級債

Fed對疫情仍謹慎 資金持續流向投資級債

投資級債 人氣強強滾

投資級債 人氣強強滾

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
分享給好友加入udn

相關新聞

低利時代 雙債配置不可少

2020-09-26

亞洲高收債 人氣旺

2020-09-25

新興企業債 伺機布局

2020-09-24

優先高收債 三大特色吸睛

2020-09-24

亞債有撐 後市不看淡

2020-09-23

境外高收債基金 人氣旺

2020-09-23

亞高收 長線布局時機到

2020-09-23

新興市場債 四優勢護體

2020-09-21

美貨幣型基金 大失血

2020-09-21

新興富裕國債券 優選

2020-09-19

亞債擁雙優勢 抗跌

2020-09-18

高收債擁三優勢 後勁強

2020-09-17

亞債抗震 納核心資產

2020-09-17

首檔ESG新興債基金 吸睛

2020-09-17

富蘭克林華美高收債 吸睛

2020-09-16

綠色永續債 績效傲人

2020-09-16

金融次順位債、優先順位高收債 受青睞

2020-09-16

投資級企業債 買氣旺

2020-09-15

金融次順位債 穩中求勝

2020-09-14

高殖利率商品 可望吸金

2020-09-12

美高收債基金 魅力足

2020-09-12

挑配息債券基金 三點不漏

2020-09-12

亞洲高收債 利差吸睛

2020-09-11

新興貨幣債 逢低進場

2020-09-11

美元主權債反彈 快卡位

2020-09-10

新興債後勁十足

2020-09-10

瑞銀:美元被高估 終難逃走弱

2020-09-09

優先順位高收債 吸金

2020-09-09

三類債券 人氣不墜

2020-09-08

新興美元債 分批布局

2020-09-08

金融次順位債 投資優選

2020-09-08

新興債 中長線買點到

2020-09-04

美投資級債 題材不斷

2020-09-03

新興短期債 魅力四射

2020-09-03

印度持續寬鬆 債券商品有看頭

2020-09-02

新興債 三多護體

2020-09-02

ESG企業債 短線強勢

2020-09-02

高品質債 納核心配置

2020-09-01

亞債體質佳 還有得漲

2020-09-01

投資級企業債 受寵

2020-09-01

亞債殖利率誘人 可長抱

2020-08-31

混搭高收債 分散風險

2020-08-27

熱門文章

投信ETF人氣榜 洗牌

2020-09-21

18檔台股基金 吸金

2020-09-21

「聰明錢」出手?這檔ETF睽違八個月 驚見大戶加碼

2020-09-16

美股修正 法人喊分批買

2020-09-24

16檔台股基金 績效打敗大盤

2020-09-23

美股四利基 逢低加碼

2020-09-21

亞高收 長線布局時機到

2020-09-23

REITs共同基金 布局優選

2020-09-22

金融次順位債、優先順位高收債 受青睞

2020-09-16

第4季投資趨勢/重押投資級債 穩穩賺

2020-09-21

基金定期定額紅火 投信競推零手續費

2020-09-18

首檔ESG新興債基金 吸睛

2020-09-17

全球市場觀測站/生技類股 可長抱

2020-09-21

台股擁利基 加碼龍頭企業

2020-09-25

槓鈴策略投資 降低風險

2020-09-23

台股基金 定期定額大增

2020-09-25

Fed加持 美股迎錢潮

2020-09-21

18檔台股基金維持淨申購 平衡組合類型受青睞

2020-09-23

ETF受益人數 飆150萬

2020-09-14

第4季 科技股基金最夯

2020-09-20

亞債有撐 後市不看淡

2020-09-23

REITs強彈 買點到

2020-09-23

第4季基金投資趨勢/股債各半 美國資產可重押七成

2020-09-18

全球市場觀測站/美投資級債 逢回買

2020-09-14

美價值小型股 拚補漲

2020-09-25

境外高收債基金 人氣旺

2020-09-23

收益型資產 拉高比重

2020-09-23

亞股吸金 陸股最受寵

2020-09-21

新興貨幣債 逢低進場

2020-09-11

投資級債ETF 法人搶買

2020-09-07

公用事業基金 可長抱

2020-09-24

生醫基金 布局時機到

2020-09-25

亞股失血 越南逆勢吸金

2020-09-15

新興富裕國債券 優選

2020-09-19

台股基金 定期定額買

2020-09-24

新興市場債 四優勢護體

2020-09-21

優先高收債 三大特色吸睛

2020-09-24

印度股市 補漲空間大

2020-09-18

陸股利多 看見多頭訊號

2020-09-18

亞洲高收債 人氣旺

2020-09-25

科技基金 經理人喊買

2020-09-18

美強勢資產 列核心配置

2020-09-21

商品推薦

贊助廣告

留言