短天期公司債 有看頭
疫情反覆,全球主要央行持續量化寬鬆,低利率環境預期仍將持續。市場人士指出,美國不會進入負利率時代,天期較短的投資級公司債波動性低,且同樣可以提供穩定收益及保護資本。
5月初,美國聯邦資金利率期貨的價格一度顯示,隔夜拆借利率可能將在2021年初進入負利率。市場人士擔心美國將進入負利率時代,不過,美國聯準會(Fed)之後的行動顯示,Fed仍有許多工具可以使用。
駿利亨德森資產管理指出,Fed的資產負債表已擴張66%,收購的資產包括政府債、房貸抵押證券、投資級債券,甚至是特定的高收益債券,預期Fed還有其他的政策工具能支持經濟。
駿利亨德森表示,Fed收購政府債與其他資產的規模不設限,雖然有助於債券投資人實現保護資本的目標,但承擔較高的風險卻不一定能換來較高水準的收益率,在後金融危機時期這樣的趨勢將延續。
例如,2007年12月往前推十年的期間,當時殖利率上升122個基本點(1個基本點是0.01個百分點),會讓彭博巴克萊美國綜合債券指數賠光整年的收益。如今,債券殖利率極低,但存續期間卻一樣高,因此現在殖利率只須上升24個基本點,就會吃掉整年的收益。
駿利亨德森推算,如果是投資級公司債,殖利率上升33個基本點,就會抵銷整年的報酬。如果是1到3年期的公司債,則擁有較大緩衝空間,殖利率須上升82個基本點,才會抵銷整年度的報酬。
在低成長、低通膨及Fed壓低利率的環境下,市場預期較長天期的債券不致有太大賣壓。
不過,駿利亨德森認為,投資天期較長的債券雖可帶來多一些的報酬,但增加的報酬率卻無法彌補額外承擔的風險。
相反的,天期較短的債券的波動性較低,流動性較高,且報酬率與長天期債券相差無幾。因此,對於想要擁有傳統債券報酬特性的投資人來說,駿利亨德森建議,短天期債券不失為值得考慮的投資標的。
柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示,目前偏好防禦型產業,以金融業占比最高。未來要持續觀察全球疫情是否有二次爆發的情況,以及美國總統大選和地緣政治的情勢發展。
相關新聞
美高收債 雙優勢護體
2021-01-22亞洲高收債 法人按讚
2021-01-22亞高收債 連十周吸金
2021-01-21新興美元主權債 可布局
2021-01-21主題投資 躍債市主流
2021-01-20三類債券基金 錢潮湧入
2021-01-19亞高收債 擁三大優勢
2021-01-19印度債展望佳 可納配置
2021-01-19ESG高收債 穩中求富
2021-01-18海灣債 可伺機進場
2021-01-15新興市場債 強力吸金
2021-01-15瑞銀商品 靠ESG選債
2021-01-15ESG股債商品 資金青睞
2021-01-14優先順位高收債 攻守兼備
2021-01-14亞洲高收債 後市可期
2021-01-13投資級企業債 資金青睞
2021-01-13新興短高收 納入配置
2021-01-12美國公債 長線不看空
2021-01-12人民幣債 利多加持
2021-01-11亞高收債 具二低一高優勢
2021-01-11美債殖利率持續走升 法人:留意對股市影響
2021-01-08美高收債展望佳 擇機進場
2021-01-08金融次順位債 擁三優勢
2021-01-08ESG新興債基金 投資優選
2021-01-08投資級新興債 法人唱旺
2021-01-06墨西哥首在台灣發債 壽險業者狂買讓墨國副財長推文了
2021-01-05三類債券商品 元月漲相佳
2021-01-05新興短期高收債 抗波動
2021-01-05投資債券 掌握「短新高」
2021-01-05新興美元債 三大利多護體
2021-01-04兆豐新興短高收 今開募
2021-01-04亞洲高收債 魅力十足
2020-12-31新興債 買氣強強滾
2020-12-31金融次順位債 穩穩賺
2020-12-31台企今年發債逾1兆元
2020-12-30美元主權債 潛力十足
2020-12-30新興債強勢 明年升勢壯
2020-12-30中國商品 高殖利率誘人
2020-12-30亞洲高收債 法人喊買
2020-12-30三類債券 湧資金潮
2020-12-29印度債投資價值浮現
2020-12-29優先順位高收債 聚焦
2020-12-28
熱門文章
挑戰最高配息率!中信高股息ETF殖利率8%
2021-01-13台積概念ETF 人氣爆棚
2021-01-18黃小玉行情飆 飼料、油脂跟漲
2021-01-13房市看好 首見REITs辦現增
2021-01-02新興美元債 三大利多護體
2021-01-04高股息ETF 留意二風險
2021-01-12陸股帶勁 連十周吸金
2021-01-12新興亞股 績效稱王
2021-01-22美股走長多 科技聚光
2021-01-21電動車基金 題材火熱
2021-01-12恒生科技指數創新高 統一獨家恒生科技指數ETN飆漲
2021-01-20印度基金 績效紅不讓
2021-01-14全球股票基金 牛氣旺
2021-01-14美股走多 科技扮主流
2021-01-15黃豆ETF 錢景閃亮
2021-01-20六檔台股基金熱 去年淨申購逾億元
2021-01-21台股基金 兩族群聚光
2021-01-15商品原物料 迎接牛市
2021-01-15中信全球收益ETF 19日開募
2021-01-14ESG概念基金 熱翻天
2021-01-16新興市場債 強力吸金
2021-01-15生醫基金 長線釣大魚
2021-01-20海灣債 可伺機進場
2021-01-1577檔台股基金 漲贏大盤
2021-01-19全球市場觀測站/新興亞股 資金青睞
2021-01-18東協股市 補漲行情燒
2021-01-21美高收債展望佳 擇機進場
2021-01-08亞企獲利看旺 股市有撐
2021-01-15台股基金 逢回找買點
2021-01-20機器人族群 投資優選
2021-01-22中信三檔配息ETF 開募
2021-01-20三類債券基金 錢潮湧入
2021-01-19三類ETF 火紅
2021-01-04兩檔原型ETF 躋身漲幅十強
2021-01-22內需型基金 後勁十足
2021-01-15台股高配息基金 投資寵兒
2021-01-02ESG高收債 穩中求富
2021-01-18港股補漲 新科技吸睛
2021-01-22恒生科技指數、台幣雙強 統一恒科ETN創掛牌後新高
2021-01-13陸港股吸睛 資金行情燒
2021-01-15主動式台股基金 去年增胖807億
2021-01-18亞高收債 連十周吸金
2021-01-21
留言