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美投資級債 資金避風港

2020-07-24 00:21:51經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

美國關閉中國使館促使美中衝突升溫、疫情尚未明朗、科技類股漲多等三大因素,促使部分資金轉向債券市場避風頭,引導美國10年期公債殖利率跌破0.6%,挑戰4月下旬的歷史新低。投信法人表示,在公債殖利率偏低、市場資金氾濫下,兼具波動穩健、收益優勢的美國投資級債將續獲青睞。

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供

第一金美國100大企業債券基金經理人許書豪指出,過去一個月來,美國10年期公債殖利率從0.9%以上位置,一路震盪走低,本周來到0.6%左右,逼近4月下旬0.58%的歷史新低,主要理由有三,包括美中政治角力、全球疫情尚未改善、科技股漲幅已大。

許書豪認為,三大因素短期不會消失,資金避險需求浮現,預期美國10年期公債殖利率下半年將落在0.3%~0.9%間游走,且如無太大意外,明、後兩年將維持在目前低利率區間整理。面對公債殖利率已偏低,加上資金氾濫,讓同屬保守型資產、收益性卻略勝一籌的美國投資級債成為絕佳替代資產。觀察近期債市資金流動,投資級債基金已連續13周吸引資金流入,累計金額超過千億美元。

景順環球高評級企業債券基金經理人Lyndon Man表示,投資市場瞬息萬變,回顧英國脫歐、川普當選,以及新冠疫情等黑天鵝事件,彭博巴克萊全球投資等級公司債券指數表現都相對平穩,尤其自今年2月24號至5月底新冠疫情期間,代表全球股市及高收益債市的摩根士丹利全球股票指數與彭博巴克萊全球高收益債券指數,分跌7.85%與6.29%,而全球投資等級企業債券指數僅小跌1.21%,顯示投資等級企業債券能抵抗下跌風險。

許書豪指出,聯準會目前的購債金額僅數百億美元,距離計畫上限的2,500億美元還有很大潛在空間。未來若疫情二次爆發、總統大選或股市漲多回檔引發市場修正,可能擠壓更多資金往投資級債靠攏。

為了在眾多投資級債中殺出重圍,現有投信推出具「高評級」特色投資級企業債券商品。

Lyndon Man指出,跟主要成熟國家公債相比,具高評級特色的投資等級企業債券可提供信用品質較高保證,且債息相對具吸引力,而隨著市場對投資等級企業債券需求有增無減,也帶來技術面支撐,是攻守兼備的資產配置工具。

高收益債券公債殖利率

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