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法人:亞債下半年看多

2020-07-22 02:11:49經濟日報 記者黃力/台北報導

新冠肺炎疫苗開發有好消息,近期各國經濟數據優於預期,加上全球低利環境,資金充沛,激勵全球金融市場一路攀升,並帶動信用債利差持續收斂。法人表示,雖有不確定因素籠罩,但投資人對經濟復甦前景樂觀,市場也持續追逐收益,亞債下半年仍然看多。

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供

柏瑞新興亞太策略債券基金經理人施宜君表示,受惠市場需求回溫,亞債的初級市場明顯熱絡,除投資等級企業發債持續增加外,高收債企業也陸續歸隊。

在政策與市場氛圍偏好投資等級債的環境下,預期亞洲投資等級企業將利用此優勢積極籌資,因此市場普遍預期下半年投資等級債券發行金額將大於高收益債,但預估整體發債金額(2,650億美元)仍將低於去年的2,790億美元。

此外,依外資券商UBS預估,到今年底,亞洲尚有約1,470億美元的新債發行,從今年以來的投標倍數都在三倍以上,預期下半年的供給因素對亞債行情將是一大助力而非阻力。

富蘭克林華美亞太平衡基金經理人王銘祥認為,印尼及菲律賓等亞洲國家持續降息提振經濟,中國基建投資將支撐今年GDP,國常會允許地方政府專項債合理支持中小銀行補充資本金與人行調整再貸款、再貼現利率,將引導銀行負債端成本下行。

另社融規模與信貸規模擴增,都有利中國信用市場持續正向發展。著眼亞洲美元信用債利差仍在較高水準,亞洲美元高收益債稍較投資級債具吸引力,資金流入增溫緩和發債量上揚的壓力,未來將關注地產債與新發債的投資機會。

野村亞太新興債券基金經理人謝芝朕指出,中國政府這幾個月除了疫情控制外,也針對信用傳導和健全商業銀行體質做了許多改進措施,後續將持續觀察進展。此外,中國房產債券收益率在歷史比較低的位置,短期持中性看待。

債券高收益債投資等級債

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