親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

邊境市場債 大有可為

2020-07-18 06:13:20經濟日報 記者高瑜君/台北報導

新興市場債券指數近三個月上漲近10%,而邊境市場債券指數上漲近14%更是驚人,帶動NN(L)邊境市場債券基金績效表現。展望後市,在資金持續寬鬆、利差具有吸引力以及IMF積極提供協助下,後市持續看俏。

NN(L)邊境市場債券基金經理人胡璋健表示,短線上市場多空氣氛較為拉鋸,油價的回軟對非洲帶來額外壓力,但邊境市場主權債指數以及新興市場主權債指數依然逆勢走揚。台灣官方利率目前僅1.125%,全球央行因應新冠疫情衝擊、擴大撒幣救市,更壓縮全球平均政策利率至1%,在低利的環境下,債券市場可望受惠,持續吸引資金流入,具有高殖利率優勢的邊境市場債及新興市場債後市仍大有可為。

NN(L)邊境市場債券基金特色有三大項,第一,聚焦美元發行的邊境主權債,降低匯率風險,由於匯率變化巨大且難以預測,以巴西里爾近五年走勢為例,2015年是全球主要貨幣相對美元最弱的貨幣之一,2016則躍為相對美元最強的貨幣之一,但接下來三年(2017、2018、2019)又成為相對美元最弱的貨幣之一,變化莫測又劇烈。因此,基金聚焦投資於以美元發行的邊境市場債券,參與邊境市場長期成長契機的同時,無需承擔當地貨幣波動風險。

第二,由於邊境市場國家在國際美元債市融資,必須符合基本的償債能力,而主權債發行人須具備償債動機、償債能力以及財政改革三個特點,有助於降低債權人風險。

第三,優質操盤團隊;NN(L)投資夥伴新興債團隊是最早看到邊境債及新興債趨勢亮點的投資先驅,早在1993年就發展了新興強勢貨幣主權債策略,接著著手新興當地貨幣策略、新興企業債策略、邊境市場債策略以及近年發展的新興短存續期債策略,累積27年長久研究與操盤經驗。

展望後市,胡璋健認為,有三大利多支持,邊境市場債券持續看俏,在聯準會QE帶動下,美國投資級債以及高收益債領先上漲,資金外溢的效果將逐漸發酵,邊境市場債以及新興市場債補漲可期。聯準會利率決策會議暗示低利環境可能延續至2022年,為邊境市場美元主權債帶來關鍵利多。

此外,邊境市場債的利差目前約為740個基本點,利差收斂潛力極大,無論與本身歷史數據相比或與其他高息資產相比,都極具吸引力。

最後,資金面上,IMF 透過快速融資機制(RFI)或快速信用機購(RCF)提供緊急金援給很多開發中國家,協助這些國家減緩因新冠肺炎影響導致全球經濟衰退所需融資的緊急需求,因此雖然疫情影響部分邊境國家基本面,但在國際組織援助下,違約風險已大幅下降。

第二波疫情的疑慮干擾市場,儘管全球股市出現較大的波動,但過去兩周持續上漲,可見投資信心依然偏向正面。

●操作心法

加碼利率與利差存續期間的操作

儘管邊境市場美元主權債近三個月出現強勁反彈,目前評價仍具吸引力。風險控制部分,美國公債仍為最好的避險工具,將維持同時加碼利率與利差存續期間的操作,以應對美國總統大選前,不確定性上升的環境。(高瑜君)

投資小叮嚀

●選擇強勢貨幣主權債

投資人在布局邊境市場債券或是新興市場債券時,建議選擇強勢貨幣,免除面臨當地貨幣波動的風險。

●逢回可分批布局

新冠疫情尚未結束,年底又有美國總統大選,都將持續干擾市場情緒,因此短期內市場可能面臨波動,建議投資人可以趁震盪回檔時分批布局。(高瑜君)

延伸閱讀

金管會核准 保德信四年到期新興市場債基金公開募集

金管會核准 保德信四年到期新興市場債基金公開募集

壽險上半年初年保費減33%

壽險上半年初年保費減33%

票券公司可與OBU、OSU往來

票券公司可與OBU、OSU往來

新興美元主權債 補漲

新興美元主權債 補漲

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
分享給好友加入udn

相關新聞

亞高收債 三低優勢護體

2021-05-17

印度債有撐 適度配置

2021-05-17

墜落天使債 雙重收益誘人

2021-05-14

美高收債 報酬率搶眼

2021-05-14

亞洲高收債 錢景閃亮

2021-05-13

環球債基金 挺過風浪

2021-05-13

陸高收債 魅力四射

2021-05-12

新興債三優勢 可布局

2021-05-12

資金重返高收益債 留意通膨牽動市場情緒

2021-05-11

投資級債 連八周吸金

2021-05-11

墜落天使高收債 潛利佳

2021-05-11

金融次順位債 漲相佳

2021-05-09

全球高收益債 魅力四射

2021-05-09

全球債商品 混搭優選

2021-05-08

美短年期高收債 穩中求勝

2021-05-08

高收益債 三優勢護體

2021-05-06

美高收債 財務體質轉佳

2021-05-05

錢進複合債 富貴穩中求

2021-05-05

新興美元債 穩中求勝

2021-05-05

亞高收債 投資價值浮現

2021-05-05

投資級債 資金追捧

2021-05-04

金融次順位債 抗跌

2021-05-03

亞債擁優勢 適度加碼

2021-04-30

美高收債 跟漲抗跌

2021-04-29

美國高收債 買氣升溫

2021-04-28

優先順位高收債 三利多

2021-04-28

亞高收商品 收益誘人

2021-04-28

全球型債 經理人喊加碼

2021-04-28

金融債擁優勢 躍抗震利器

2021-04-27

高收益債 今年行情可期

2021-04-27

投資級債 資金蜂擁

2021-04-27

新興債三亮點 魅力十足

2021-04-27

投資級債 中長線看俏

2021-04-25

ESG新興債 投資主打星

2021-04-25

中國高收債 乘勢布局

2021-04-25

美高收益債 獲利誘人

2021-04-23

印度主權債商品 適度配置

2021-04-23

印度債有撐 經理人青睞

2021-04-21

經濟成長期 宜多元布局

2021-04-21

美公債吸睛 資金歸隊

2021-04-21

優先順位高收債 漲相佳

2021-04-21

投資級債 連五周獲買超

2021-04-20

熱門文章

首檔半導體ESG ETF 來囉

2021-05-06

富邦台灣半導體ETF 准募

2021-05-11

ETF除息大秀 來了

2021-05-09

國泰高股息 配發0.25元現金股利

2021-05-05

台股回檔 逢低找買點

2021-05-13

台股基金 拉回找買點

2021-05-12

印度股市 長線不看淡

2021-05-05

台股基金十強 犀利

2021-05-09

資金重返高收益債 留意通膨牽動市場情緒

2021-05-11

亞洲高收債 錢景閃亮

2021-05-13

美高科技股 長線帶財

2021-05-12

抗通膨資產 竄紅

2021-05-14

陸股吸金 紅五月可期

2021-05-13

巴西股市 續航力強

2021-05-11

科技ETF 投資價值浮現

2021-05-14

永續、高息ETF 抗震力強

2021-05-13

投資級債 連八周吸金

2021-05-11

未來世代REITs 新主流

2021-05-12

美股底子硬 續航力強

2021-05-14

墜落天使高收債 潛利佳

2021-05-11

八檔台股ETF 人氣燒

2021-05-06

陸科技ETF 長線釣大魚

2021-05-11

美科技股帶勁 長線向上

2021-05-09

生醫基金 題材一波波

2021-05-11

景氣循環股 法人喊減碼

2021-05-06

多元主題ESG 列核心配置

2021-05-12

台股長線看多 伺機找買點

2021-05-14

美高品質成長股 吸睛

2021-05-12

台股基金十強 月報酬逾5%

2021-05-11

永續概念ETF 長線有潛利

2021-05-04

美REITs 魅力四射

2021-05-13

陸高收債 魅力四射

2021-05-12

新興債三優勢 可布局

2021-05-12

景氣循環股 投資主打星

2021-05-14

科技股長多 分批布局

2021-05-14

原物料基金 續航力強

2021-05-05

全球高收益債 魅力四射

2021-05-09

期富邦VIX 准下市清算

2021-05-05

彭博ETF過去一周統計 美國股票型資產獲青睞

2021-05-11

美高收債 報酬率搶眼

2021-05-14

原油商品 不看淡

2021-05-06

台股基金 多頭不散場

2021-05-03

贊助廣告

留言