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金融債三優勢 買點浮現

2020-07-17 02:22:55經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

美國金融機構公告第2季財報,金融債具有低違約率、低波動度、高殖利率的「二低一高」...
美國金融機構公告第2季財報,金融債具有低違約率、低波動度、高殖利率的「二低一高」特質,適合穩健型投資人配置。圖為富國銀行。(本報系資料庫)
美國金融機構陸續開始公告第2季財報,其中,高盛第2季營收達133億美元,為歷史次高紀錄,主要來自交易及承銷業務營收業務,顯示在交易業務營收挹注之下,降低疫情影響,也使得金融債投資契機獲市場關注。

投信法人表示,金融債具有低違約率、低波動度、高殖利率的「二低一高」特質,可兼顧收益與風險管理,相對適合穩健型投資人納入資產配置,尤其金融海嘯後,全球金融監管與資本要求更嚴格,體質強化後信用風險降低,因此金融債違約率、波動度相對較低。

群益投信表示,全球負利率債券規模持續擴大,促使大量追求收益的資金,轉往收益性相對較佳且較為安全的債券標的,但投資「債券」也需汰弱留強,以往投資人偏愛的高收益債波動較大,投資級債則相對穩健,特別是金融債券具有低波動、高殖利率優勢,在過去20年呈現向上趨勢,儘管遭逢重大利空衝擊,價格有所回跌,待利空淡化過後,仍可重回向上趨勢。

國泰投信指出,今年以來,市場不斷經歷各種意外事件,股市受各項消息面影響較大,金融債相較其他企業債穩定性高,遭降評機會相對較低,兼具收益,納入投資組合有助降低波動,符合長期穩健投資需求。

凱基20年期以上美元金融債券ETF基金經理人郭修誠表示,受到新冠肺炎疫情影響,公司債3月歷經一場修正,所幸在美國聯準會及時出手援助市場並開啟無限量資產購買計畫下,資產價格逐漸恢復,信用利差同步收斂,使得金融公司債有所回穩。

展望後市,郭修誠認為,聯準會貨幣政策料將保持寬鬆,中期內升息機率低,寬鬆的資金有利投資等級公司債表現,信用利差仍有收窄機會,利率逢彈都是進場配置好時點。

不過,國泰投信也提醒,需留意美國聯邦儲備理事會增加新規則,限制銀行業派息和股票回購,銀行面臨更嚴緊的監督,以及銀行提高違約準備金顯示金融機構對於經濟的前景趨於保守。

債券高殖利率營收

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