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金融次順位債亮眼 殖利率逾4%

2020-07-13 02:00:00經濟日報 記者高瑜君/台北報導

全球央行實施寬鬆政策,推動市場資金流動性轉佳,不過市場同時面臨政經不確定性的干擾,因此資產配置的投資標的更需升級,法人表示,投資人應適當將資金挪至固定收益型債券,投資級債相對穩健,特別是講求低波動、高殖利率優勢的投資級債收益王金融債券基金,兼顧收益與風險管理,最能滿足現階段穩健型投資人的需求。

群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示,投資級體質、較高殖利率能提升投資效益,比較同為投資等級的全球包括美國、日本、歐洲等各主要國家投資級債與金融次順位債的債券殖利率,以金融次順位債券殖利率4.08%表現最佳,殖利率明顯高於主要投資等級債,更是大勝美國投資等級債券殖利率2.26%。

此外,金融次順位債具備債券抗波動的特性,在金融海嘯期間跌幅小於金融類股,下跌後的回復力道強勁,整體報酬明顯優於金融股,加上金融次順位債大多是大品牌金融機構發行的次順位債券,因償債順序關係,其殖利率接近高息債券,但信用評等多為投資等級,且波動度接近一般金融債,金融業由於具備核准特許經營的特性,違約機率較低,符合在低利時代,追求收益又不想承擔違約風險的另類選擇。

野村全球金融收益基金經理人林詩孟表示,解封後的經濟復甦進展為市場觀察重點,第二波疫情是主要風險,接下來需關注企業第2季財報及對下半年展望,也要留意美國總統選情及地緣政治風險。

展望後市,持續看好金融業信用利差縮窄,聯準會前瞻指引與利率曲線目標將有利於利率曲線穩定,不過,美國總統大選選情、英國脫歐談判將持續干擾市場,未來操作策略將逢回增加次順位金融債,尋求提升優質收益的機會,並於全球均衡布局。

債券高殖利率金融業

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